Szakmai befektető a Molban?
Könnyen elképzelhető, hogy szakmai befektetők is vásárolják már a Mol részvényeit, annak érdekében, hogy megfelelő pozícióban legyenek arra az időre, amikor megnyílik az út a magyar olajtársaság megszerzésére. Jelenleg ugyanis a Mol még védett a felvásárlások ellen, az alapszabály ugyanis 10 százalékban maximálja egy részvényes szavazati jogát, bármekkora részesedése is van a társaságban. Ez a korlátozás az uniós csatlakozást követő öt évig áll fenn, vagyis 2009-ig nem veheti át senki sem a társaság irányítását.
Ugyanakkor nem elképzelhetetlen, hogy egy szakmai befektető már most vásárol 20-30 százalékos részesedést magának, hogy megfelelő pozícióban várja az évtized végét - véli Sarkadi Szabó Kornél, a Raiffeisen Bank elemzője. Az sem kizárt persze, hogy vannak, akik pont erre spekulálva kezdtek Mol-papírok vásárlásába. Korábban egyébként voltak piaci pletykák arról, hogy a Jukosz olajtársaság mint a Mol kiemelt partnere már szemet vetett a cégre, és amerikai alapokon keresztül jelentős részesedést vásárolt magának.
Az mindenesetre egyértelmű, hogy olyan nagy alapok is vásárolnak Mol-részvényekből, amelyek eddig még a régióban sem voltak jelen - mondja az elemző, hozzátéve: ennek fundamentális okai is lehetnek. Egyrészt a magas olajárak és finomítói árrések a világ összes tőzsdéjén jelentősen megemelték az olajrészvények árfolyamát. Ráadásul a Mol ezekkel összehasonlítva még mindig olcsó papírnak számít, hiszen például az egy részvényre jutó várható 2004-es nyereség alapján az átlagos 10-es P/E érték helyett a Mol még mindig 8 alatt van.
Ugyanakkor az óvatosságra intheti a befektetőket, hogy a brókercégek jelenlegi célárfolyamai egy kivételével már mind alatta vannak a tényleges árfolyamnak. A jelenlegi szint mellett egyébként már egyedül a toronymagasan legnagyobb értéket képviselő Merrill Lynch 13 ezer forintos árfolyama alapján érdemes vásárolni a Mol-papírokból. Ugyanakkor az kérdéses, hogy az elemzésekben milyen olajárral számoltak, az ugyanis kevéssé valószínű, hogy már tartalmazzák az 50 dollár fölötti brent-ár extranyereségét.
