Grupa Lotos: a renitens olajcég

Stagnálással töltötte első hónapját a tőzsdére nemrég bevezetett Grupa Lotos. A második legnagyobb lengyel olajipari vállalat, amelynek működése a gdanski finomító köré szerveződött, június elején bocsátott ki 35 millió darab új részvényt, darabonként 29 zlotys árfolyamon. Ezzel mintegy 1 milliárd zloty (62 milliárd forint) friss tőkét vontak be a vállalatba, a jelentős beruházások finanszírozása céljából. Az ambiciózus tervek értelmében a finomítói kapacitást 6 millió tonnáról 7,5 millióra emelnék, és a kiskereskedelmi piaci részesedést a jelenlegi 6 százalékról megdupláznák. A tervezett beruházások ötéves költségvetése eléri az 5 milliárd zlotyt (310 milliárd forint), ezt a vállalat kétharmad részt hitelfelvételből, egyharmad részt pedig a nyereség visszaforgatásából és a most frissen bevont tőkéből kívánja fedezni. A beruházási program méretét jól tükrözi, hogy a befektetők a vállalatot 3,3 milliárd zlotyra (205 milliárd forint) értékelték.

Az eredeti elképzelések szerint az állam is értékesített volna egy jelentős csomagot, azonban a lengyel és a nemzetközi befektetők részéről tapasztalt óvatos árazás miatt elállt az ügylettől, így csak a tőkeemelés során kibocsátott részvényeket vezették be. Az állam valószínűleg stratégiai befektett keres a többségi tulajdonrészére. Az érdeklődők között bizonyára ott találjuk majd a Molt is. A magyar olajipari multi már négy évvel ezelőtt is közel állt az akkor még Rafineria Gdanska néven ismert vállalat megvételéhez, de akkor végül nem ő nyert, ellenben a nyertes Rotch Energyvel sem sikerült megállapodni politikai okok miatt, ez a privatizáció elhalasztásához vezetett. A Mol számára a Grupa Lotos tökéletes komplementer lenne, ha nem látna esélyt a PKN-nel történő fúzióra, ugyanis a Mol jelenleg csak Dél-Lengyelországot éri el a pozsonyi finomítóból, míg Gdansk északon helyezkedik el, és éppen a sziléziai megyék vannak távol. A legnagyobb lengyel olajcég, a PKN Orlen is több alkalommal kifejtette érdeklődését a Lotos iránt, de a lengyel politika egyelőre ódzkodik egy nagy nemzeti olajtársaság alakításától, mert abban bíznak, hogy a verseny alacsonyabban tarthatja az üzemanyagárakat. Mások viszont úgy érvelnek, hogy egy PKN-Lotos frigy esetén létrejövő "behemót" már képes lenne akkorára nőni, hogy vezető erő lehessen egy regionális konszolidáció során. Ez a lengyel politikában érzékeny pontnak tűnik, ugyanis a PKN és a Mol házassága is részben azért maradt el, mert a lengyelek nehezen fogadták el a tényt, hogy a Molt a piac másfélszer akkorára értékeli, és értelemszerűen a Mol lenne így a vezető erő az "egyenlők öszszeolvadásában".