„Konstruktív” IMF-tárgyalások, hullámzó piacok

Az elmúlt héten több fontos dolog történt, ami jelentősen befolyásolta a hazai piacokat. Az európai adósságválság a hét elején újra elharapózni látszott. A hangulat jelentős romlását azonban az Európai Központi Bank, valamint a francia és német vezetés felőli pozitív tartalmú üzenetek meg tudták fordítani a hét második felére, ez pedig igen komolyan segítette a hazai piacokat is. A magyar vonatkozású hírek sem voltak persze mellékesek. A kedden nagy várakozással figyelt jegybanki ülésen végül elmaradt a kamatcsökkentés, sőt, a tanács talán kisebb mértékben mozdult el az irányadó ráta mérséklése felé, mint ahogyan azt korábban gondolni lehetett. A testület által kiadott közlemény újra figyelmeztetett az óvatos kamatpolitika szükségességére, így továbbra is tartjuk azt az előrejelzésünket, hogy majd csak a negyedik negyedévben kezdődhet el a kamat csökkentése, azonban év végéig így is a jelenlegi 7 százalékról 6,25 százalékra kerülhet az irányadó ráta.

A monetáris enyhítésnek azonban feltétele, hogy érdemi előrelépések történjenek az IMF-tárgyalásokon. Ezzel kapcsolatban a kormányfő úgy fogalmazott a múlt héten, hogy a megbeszélések biztatóan alakulnak. Az IMF szerint is konstruktívak voltak a tárgyalások, a nemzetközi szervezet által kiadott közleményből azonban sejthető, hogy komoly véleménykülönbségek vannak. A szöveg szerint többet kellene tenni a strukturális reformok terén. Az IMF üdvözli a kormány elkötelezettségét a deficitcélok iránt, de a 2013-as cél eléréséhez további intézkedések kellhetnek, ad hoc lépések nélkül. A növekedés mellett nagy hangsúly van a pénzügyi szektor erősítésén, mert az jelenleg nem tudja segíteni a növekedést. Erősítheti a bizalmat ugyanakkor Orbán Viktor kijelentése, aki arról beszélt, hogy talán változhat a pénzügyi tranzakciós adó. Továbbra is tartjuk, hogy a negyedik negyedévben jöhet a megállapodás az IMF-fel.