Kis kamatok, bátrabb befektetők

- A magyar kisbefektetők igen kockázatkerülőkké váltak az elmúlt időszakban, ugyanakkor a betéti kamatok még mindig viszonylag magas szinten állnak. Ilyen környezetben mi az a stratégia, amit követnek?

- Az elmúlt években mi is érzékeltük, hogy az ügyfelek kockázatkerülőbbek lettek, mint a válság előtti időszakban, és figyelmük a tőke- illetve hozamvédett alapok felé fordult, miközben az összetettebb konstrukciók háttérbe szorultak. Mindezen változások hatására mi is átgondoltuk üzletpolitikánkat, és a tőkevédett alapokra helyeztük a hangsúlyt. A korábbiakhoz képest változást jelent ugyanakkor. hogy a 3-5 éves futamidőket a jóval beláthatóbbnak tűnő két évre rövidítettük, és ezt a változást az ügyfelek is jól fogadták.

- A tőkevédelem biztosítása ugyanakkor az ügyfélnek sem olcsó: hogyan lehet mégis vonzóvá tenni ezeket az alapokat?

- A már említett magas kamat az alapkezelőnek is kedvez, hiszen a kockázatmentes eszközökbe fektetett rész is jól kamatozik, vagyis a termék versenyképessége nő. Emellett nálunk a stratégia kialakításakor figyelembe vesszük a hazai ügyfelek igényeit is, tehát nem a központban határozzák meg, hogy milyen típusú új alapokkal lépjünk piacra.

- Az idén indított új alapjaik mennyire váltak be?

- Az idei évben elindított új alapjaink tőkevonzó képességüket tekintve kiemelkedőek voltak a piacon. Az újonnan kibocsátott hat alapunkba összesen 23 milliárd forint értékben fektettek be.

- A luxustermékekbe fektető alaphoz honnan jött az ötlet?

- Ha a betéti kamatok lecsökkennek egy bizonyos szint alá, akkor az ügyfelek óvatosan elkezdenek tapogatózni a kockázatosabb, de vállalható rizikót jelentő pénzügyi termékek irányába. Magyarországon ez a betéti kamatszint 7 százalék körül van, amit a sorozatos kamatcsökkentések nyomán már elértek a pénzügyi szolgáltatók. Ennek megfelelően találnunk kellett egy egyszerű, és jól érthető történetet, amely megmozgatja a lakossági befektetők fantáziáját, ugyanakkor változatlanul jó növekedési kilátásokkal kecsegtet. A luxustermékek piaca pedig ilyen, de legújabb alapunk, mely az IT szektor nagyvállalataink részvényeit gyűjti egy kosárba is hasonlóan ígéretes befektetési lehetőség lehet.

- Az abszolút hozamú alapok egy része az elmúlt időszakban igen jó teljesítményt nyújtott, és több alapkezelőnél is húzótermékké vált ez a típus. A CIB Alapkezelő hogyan viszonyul ezekhez a konstrukciókhoz?

- Kétségtelen, hogy a magyar piacon is akadnak igen jó teljesítményt nyújtó abszolút hozamú konstrukciók, de azt is látni kell, hogy az egyes alapok egyéni teljesítménye között igen nagy a különbség. Éppen ezért ennek a terméktípusnak leginkább a privátbanki üzletágban lehet létjogosultsága, a konzervatívnak számító lakossági befektetőknél kevésbé. Persze látni kell azt is, hogy a kockázati étvágy a kamatok csökkenésével kisbefektetőknél is nő, amit jól jelez a pénzpiaci alapok súlyának csökkenése is a tortán belül. Ennek megfelelően nem zárom ki, hogy a jövőben a CIB Alapkezelő is indítson abszolút hozamú konstrukciókat, de a jelenlegi helyzetben nem ez a prioritás.

- A makrogazdasági környezet alakulása mennyire kedvez az alappiacnak?

- A devizahitelek kedvezményes előtörlesztésének lehetősége nagyon kedvezőtlenül érintette a befektetési alapok piacát. Ennek oka egyszerű: az alapok a viszonylag könnyen mozgósítható pénzügyi eszközök közé tartoznak, így sok lakossági ügyfél részben ezekből fizette vissza hitelét. Ennek megfelelően a január-februári időszak nagyon nehéz volt minden szereplőnek, köztük nekünk is. Örvendetes tény viszont, hogy az ügyfelek megtakarítási hajlandósága nagyon magas, ami részben annak köszönhető, hogy válságidőszakban az emberek többet próbálnak félretenni, tartva a jövő nehézségeitől. A magas megtakarítási hajlandósághoz ugyanakkor egyelőre nem társul megfelelő megtakarítási képesség: ahhoz, hogy ez érdemben nőhessen, gazdasági növekedés kell. A jelenlegi helyzet gyors megváltozására ugyanakkor nincs sok esély, ezért igyekszünk megszólítani azokat az ügyfeleket is, akik havi szinten viszonylag kevesebb pénzt tudnak félretenni: így a CIB Bank mellett az Alapkezelőnél is működik rendszeres megtakarítási program, amelynek segítségével már néhány éves időtávon komoly megtakarítást tudnak felhalmozni az ügyfelek.

Ezalatt az időszak alatt irányítása alá került a termékfejlesztési terület is. 2008-tól az Alapkezelő Vezérigazgató-helyetteseként és igazgatósági tagjaként, 2009 szeptemberétől vezérigazgatójaként dolgozik. A Bamosz elnökségének tagja.

Ezalatt az időszak alatt irányítása alá került a termékfejlesztési terület is. 2008-tól az Alapkezelő Vezérigazgató-helyetteseként és igazgatósági tagjaként, 2009 szeptemberétől vezérigazgatójaként dolgozik. A Bamosz elnökségének tagja.-->