Erősödhet a forint

Ezt alátámaszthatja, hogy a tegnapi napon sikeres dollárkötvény kibocsátást hajtott végre a magyar állam, amivel a refinanszírozási helyzet sokat javult, ez pedig első reakcióként forinterősödést is kiválthat. A hosszabb távú kilátások azonban már kérdésesek, még mindig tartogathat meglepetést ugyanis a jegybanki vezetőváltás, illetve tovább folytatódhat a kamatcsökkentési sorozat.

Rövid hazai piaci áttekintés:

Tegnap reggel kisebb megingást mutatott a forint árfolyama, az EURHUF jegyzések 292 fölé szaladtak. A sikeres dollárkötvény-kibocsátás hírére azonban visszaerősödött a forint, miközben a nemzetközi befektetői környezet relatíve támogató volt.

Jelenleg 290 körül áll az EURHUF. Továbbra is nagy azonban a bizonytalanság a jegybankelnök váltást követő monetáris politikai irányvonallal kapcsolatosan, ami szerintünk gátja lesz a további jelentősebb erősödésnek. Ma délután teszik közzé a jegybank januári kamatdöntő ülésének jegyzőkönyvét. A szavazási arányok minden bizonnyal változatlanok voltak – azaz 4:3 arányban szavaztak a tanácstagok a 25bp-os kamatvágás mellett.

A tegnapi 3 hónapos DKJ aukción a maximális hozam 5,30% lett. Közepes nagyságú kereslet mellett az ÁKK az eredetileg tervezettnek megfelelően 50 Mrd forintot bocsátott ki a papírból. Az állampapírok másodpiacán stagnáltak, illetve enyhén csökkentek a referenciahozamok.

Nemzetközi helyzetkép:

A nemzetközi devizapiacon tegnap az EUR/USD csak mérsékelt mozgást mutatott. Az árfolyam 1,3406-ról 1,3454-re emelkedett, kissé a 20 napos mozgóátlag fölött zárva a napot. A japán jen tegnap délután és ma is erősödött a G7 országok nyilatkozata után, melyben kijelentették, hogy nincs szükség árfolyamcélokra. A Nasdaq kivételével ismét emelkedni tudtak a vezető tengerentúli indexek, az S&P500 2007 óta nem látott maximumon zárta a kereskedést (Dow 0,34%, Nasdaq -0,19%, S&P500 0,13%).

Jó hangulatban telt a kereskedés a nyugat-európai piacokon, zárásig emelkedtek az indexek (FTSE100 0,97%, DAX 0,34%, CAC40 1%). Ázsiában a piacok nagy része továbbra is zárva tart a Hold újév miatt, így például Hongkongban és Shangaiban sem indult még újra a kereskedés. A japán Nikkei index a tegnapi jelentős emelkedés után 1,04%-os lefelé korrekciót hajtott ma végre. Azonban az ausztrál index 0,9%-ot, míg a Dél-Koreai Kospi index 1,56%-ot emelkedett.

Az árupiacon a részvénypiaci emelkedéssel összhangban emelkedett az olaj árfolyama is, 96,96 dollárról 97,5 dollárra. Az arany egy erőteljes leszúrást produkált tegnap, azonban onnan talpra állt és emelkedéssel zárta a napot. Árfolyama a nyitó 1647,95 dollárról 1651,15 dollárra emelkedett zárásra. A határidős indexek többsége a pozitív tartományban van ma reggel.

Friss hazai és nemzetközi hírek:

Tegnap a magyar állam sikeres dollárkötvény kibocsátást hajtott végre. 1,25 milliárd dollár értékben ötéves, 2 milliárd dollár értékben pedig 10 éves kötvényt adott el befektetőknek Magyarország, a hozam pedig rendre 4,25%, illetve 5,45% lett. A hozam ugyan jóval magasabb, mint egy IMF hitel kamata lenne (ami 3% alatt lehetne), de ennek futamideje egyrészt 5-10 évnél rövidebb lenne, másrészt már jó ideje egyértelmű, hogy nem szeretne IMF hitelt lehívni a kormány, mivel nem akar beleszólást az unorthodox gazdaságpolitikájába. Eddig a Prémium Euró kötvényekből csak idén már körülbelül 1 milliárd eurónyit sikerült kibocsátani, és több milliárd eurónyi tartaléka is van még a kormánynak az MNB-nél és a magánnyugdíjpénztári vagyon átvétele után. Azonban, idén mintegy 5,1 milliárd eurónyi devizaadósság jár le, ezért a tegnapi kötvénykibocsátás sokat javított a deviza refinanszírozási helyzeten. Idén már több devizakötvény kibocsátásra nem lesz feltétlenül szükség. A kibocsátás rövidtávon javíthat az államkötvény piaci hangulaton, és a forint is erősödhet.

Obama tegnap megtartotta évértékelő beszédét Washingtonban. Az elnök a minimálbér felemelését szorgalmazta a jelenlegi 7,25 dollárról 9 dollárra óránként, ami azt jelentené, hogy inflációval korrigálva 1981 óta nem látott szintre emelkedne a minimum órabér a tengerentúlon. Az ország újjáépítéséről is beszélt Obama, egy 50 milliárd dolláros alapot jelentett be, ebből például 70 ezer rossz állapotú hidat újítanának fel. Az USA januári költségvetési egyenlege 2,9 milliárd dolláros többletet mutatott, a várt 2 milliárdos deficittel szemben.

A G7-es országok pénzügyi vezetői megerősítették, hogy nincs szükség árfolyamcélokra, a vezetők szerint a piaci mechanizmusoknak kell meghatározniuk az árfolyamokat.