Nem jött létre a megállapodás
Meglepő fordulat, hogy a beszámolók szerint valószínűleg az a cég sem fogadta el az egyezséget, amely nemrég E-Star komolyabb kötvényállományt vásárolt az E-Star Esco Kft.-től. Az E-Star a tavalyi év utolsó hónapjaiban folyamatosan vásárolta vissza diszkontált árfolyamon a korábban kibocsátott kötvényeket a befektetőktől, majd januárban 2,34 milliárd forintnyi névértékű, 2014 és 2016 között lejáró hitelpapírt eladott egy meg nem nevezett befektetőnek. A tárgyalás előtt napvilágot láttak olyan feltételezések, hogy a hitelpapírokat egy, az E-Star menedzsmentjéhez közelálló cégnek adhatták el annak érdekében, hogy a csődegyezségi tárgyaláson a papírok új tulajdonosa 100 százalékos szavazati joggal voksolhasson a menedzsment mellett. A kisbefektetőket az is felzaklatta, hogy a csődtörvény szabályaira hivatkozva a vagyonfelügyelő bruttó módon vette figyelembe a leányvállalatoknak a csődvédelmet kért részvénytársasággal szembeni követelését, azaz nem vonta le belőle azt az összeget, amivel ők tartoznak a részvénytársaságnak, és azt is vitatták, hogy jogszerűen járt-e el az Esco menedzsmentje, amikor eladta a visszavásárolt kötvényeket. Lapunk próbálta elérni ezzel kapcsolatban a csődvédelem alatt álló társaság vagyonfelügyelőjét, a Határkő'93 Kft.-t, de lapzártánkig nem jártunk sikerrel.
A főleg kötvényesekből álló hitelezők egy hitelezői választmányt is szerettek volna felállítani, ehhez azonban nem voltak elegen. A beszámolók szerint a választmány felállításához szükséges szavazatokat valószínűleg azért sem sikerült megszerezni, mert az egyezségi tárgyalás vége felé, amikor erről szavaztak, a kisbefektetők közül sokan már elmentek. Lapunk intézményi befektetőktől származó információi szerint viszont a legnagyobb kötvényesek valószínűleg még nem adták fel a reményt egy hitelezői választmány létrehozására, amely figyelemmel kísérheti a vagyonfelügyelő és a felszámoló tevékenységét, képviselheti a hitelezőket a bíróság előtt is.
A kisbefektetőknek ez állítólag nem is kerülne semmibe, mert a választmány felállításának a költségét a nagyobb intézményi befektetők magukra vállalnák.
Az első körben visszautasított javaslatban az E-Star a biztosított követeléssel rendelkező befektetőknek követelésük 100 százalékát fizetné vissza 2014 végéig, ez a követelésállomány 501,51 millió forint. A nem biztosított követeléssel rendelkező hitelezőknek, akinek 19,25 milliárd forinttal tartozik a cég, és akik között ott vannak a kötvényesek is, az E-Star a követelések 45,8 százalékát szerette volna visszafizetni 15 év alatt részletekben. Ez jelenértéken számolva azt jelenti, hogy a kötvényesek a követelésük ötödéhez sem jutnának hozzá.
Az intézményi befektetőknek volt egy javaslatuk korábban az E-Star számára, hogy a kötvények részvényre való konvertálásával fizesse ki őket. Ennek érdekében a hitelezők az alaptőke maximum 500 millió forinttal történő felemelését javasolták. Ez maximum 50 millió darab új részvény kibocsátását jelentené, ami csaknem a hússzorosa a tőzsdére bevezetett 26,4 millió darabos mennyiségnek. Egy ilyen hatalmas mértékű tőkeemelésről március közepén dönthet legkorábban az E-Star részvényesi közgyűlése.
Padlón az árfolyam
Az E-Star részvényének árfolyama a hétfői egyezségi tárgyalás napján is a napon belüli 15 százalékos limitig esett, és tegnap sem történt ez másként. Arra a hírre, hogy a csődvédelem alatt álló cég nem tudott megegyezni a hitelezőivel, a befektetők a részvények eladásával reagáltak. Nyitás után azonnal a lehetséges minimumszintre, 189 forintra zuhant az árfolyam, ahonnan el sem mozdult.Az egykor szebb napokat látott energetikai cég árfolyama egy évvel ezelőtt még 4 ezer forint fölött volt, 2011 tavaszán pedig a 12 ezer forintot is meghaladta. Az idén a mélypontot január 23-án érte el a részvény árfolyama, aznap 100 forinton zárt az E-Star. Az esetleges tőkeemelés és a szükségszerűen ezzel járó hígítás egyébként minden korábbi értéknél mélyebbre taszíthatja az E-Star árfolyamát.
Az egykor szebb napokat látott energetikai cég árfolyama egy évvel ezelőtt még 4 ezer forint fölött volt, 2011 tavaszán pedig a 12 ezer forintot is meghaladta. Az idén a mélypontot január 23-án érte el a részvény árfolyama, aznap 100 forinton zárt az E-Star. Az esetleges tőkeemelés és a szükségszerűen ezzel járó hígítás egyébként minden korábbi értéknél mélyebbre taszíthatja az E-Star árfolyamát.-->
