A vártnál óvatosabb hangvételű jegybanki közlemény erősítette tegnap a forintot

Erősödni tudott tegnap a forint árfolyama, így ismét kissé távolabb került a kurzus a 307-308 forint körüli szintektől. A forint túladottsága kezd megszűnni, sőt, az MACD indikátor szerint akár egy forinterősödési hullám is elindulhat. Ennek azonban ellentmond, hogy egy „zászlószerű” alakzat alakult ki a grafikonon, ami viszont forintgyengülést vetít előre. A bizonytalan technikai kép egészen jó lenyomata az ugyancsak bizonytalan fundamentális képnek, azaz hogy nem igazán tudjuk, mit fog csinálni a jegybank a közeljövőben.

Rövid hazai piaci áttekintés:

Tegnap a vártnak megfelelő kamatdöntés született, 25 bázisponttal 5 százalékra vágta az alapkamatot a monetáris tanács. Ezzel soha nem látott mélységbe került az irányadó ráta. A kamatpálya aljával, annak időzítésével, valamint a nem konvencionális eszközökkel kapcsolatos bizonytalanság azonban nem igazán csökkent. Utóbbiról egy árva szó sem esett a tanácsi közleményben. A kamatpályával kapcsolatban pedig érdekes volt a tanács közleményének utolsó mondata, miszerint csak akkor lehet számítani további kamatcsökkentésre, ha a pénzügyi piacokat övező bizonytalanság csökken, ez pedig eléggé konzervatív mondat a Matolcsy vezette tanácstól. Áprilisra ugyan várunk még kamatcsökkentést, az így kialakuló 4,75 százalékos szintnél azonban feltehetően megáll a monetáris tanács. A külső piaci környezet romlott az elmúlt hetekben, az európai feszültségek nőttek, miközben a forint euróval szembeni árfolyama a romló kockázati étvággyal párhuzamosan csak jóval a 300-as szint felett tudott stabilizálódni. Ugyanakkor a piac jelenleg ennél alacsonyabb kamatot áraz az év végére, és ráadásul ezek a várakozások a forint gyengülése ellenére eléggé stabilak. Ezért, érzékelünk némi kockázatot, hogy ennél is bátrabb lehet a tanács az év hátralévő részében, ha a piaci hangulat nem romlik el drasztikusan.

Az ÁKK tegnap a kamatcsökkentéssel párhuzamosan csökkenő hozamokról számolt be. Az éven túli lejáratokon 6-9 bázisponttal estek a hozamok, míg a rövidebb oldalon nem volt érdemi hozamcsökkenés. Ez azt jelenti, hogy az elmúlt hónapokat jellemző mozgás, a hozamgörbe meredekségének növekedése, kicsit visszafordult tegnap.

Nemzetközi helyzetkép:

A nemzetközi devizapiacon a tegnapi pozitív hangulatban az euró kismértékben erősödni tudott, ám továbbra is a 20 napos mozgóátlag alatt tartózkodik a devizapár. Az EUR/USD 1,2861-en zárta a tegnapi napot. Emelkedni tudtak a tengerentúli börzék a tegnapi kereskedés során, az S&P500 csak két ponttal maradt el a legmagasabb záró árától (Dow 0,78 százalék, Nasdaq 0,52 százalék, S&P500 0,79 százalék). Enyhe emelkedéssel zártak a nyugat-európai börzék (FTSE100 0,32 százalék, DAX 0,12 százalék, CAC40 0,56 százalék).

Ázsiában a Nikkei 0,18 százalékot, a Hang Seng 0,71 százalékot, a Shanghai index 0,14 százalékot emelkedett. A Hang Seng emelkedését segítette, hogy több, az indexben szereplő vállalat is a vártnál jobb negyedéves eredményt tett közzé.

Az árupiacon a WTI típusú kőolaj 96 dollár fölé emelkedett, annak ellenére, hogy növekedést mutattak az amerikai készletadatok. Az API jelentése szerint 3,7 millió hordóval nőtt a nyersolaj készletek nagysága. Az arany ára viszont 1,594 dollárra esett, miután tegnap ismét csökkent a tőzsdei eséstől való félelem. A határidős indexek egy-két kivétellel a pozitív tartományban vannak ma reggel.

Friss hazai és nemzetközi hírek:

Az USA-ban a vártnál gyengébb lett az újlakás-értékesítési adat februári értéke. A tényadat 411 ezer lett a várt 420 ezerrel szemben, miközben a januári adatot 437 ezerről 431 ezerre lefelé módosították. A Conference Board fogyasztói bizalmi indexe márciusban 59,7 pont lett, alulmúlva a 67,5 pontos várakozást, és az előző havi 69,6 pontos értéket is. A tartós cikkek rendelésállománya februárban viszont 5,7 százalékkal nőtt a várt 3,9 százalék helyett.  Eközben Obama amerikai elnök tegnap írta alá azt a törvényt, amely a pénzügyi év végéig (szeptember 30) lehetővé teszi a kormányzat finanszírozását.

A Fitch Ratings hitelminősítő negatív felülvizsgálat alá vette a Ciprus „B” szintű államadósság besorolását, mert a bankszektor csődjéből eredő sokkhatás súlyos következményekkel járhat a ciprusi gazdaságra. A ciprusi pénzügyminiszter, Mihalisz Szarrisz megerősítette, hogy a 100 ezer euró alatti betétek biztonságban vannak, az e feletti összegek közel 40 százalékát azonban bankrészvénnyé konvertálják. Ciprus várhatóan ma jelenti be a tőkekorlátozások részleteit, a lépéssel elkerülhető a jelentősebb betétkivonás.

Az Európai Parlament szándékai szerint, a nagybetéteseknek is vesztesége keletkezhet, ha a bankjuk bajba jut.