Jók az OTP kilátásai

Megjött az OTP gyorsjelentése, amely ugyan enyhén gyengébb lett a várakozásoknál, de az alapvető folyamatok jó irányba mutatnak. A céltartalékolás magas szintre ugrott, pedig a problémás hitelállomány alig növekedett. Ez azt jelenti, hogy a kétes kintlévőségek fedezettsége most már 80 százalékra rúg. Ha a jelenlegi folyamtok folytatódnak, akkor a céltartalékolás a nem túl távoli jövőben jelentősen csökkenhet. Mivel a 70 milliárdos céltartalék mellé 26 milliárd forint eredmény párosult, ez azt mutatja, hogy az eredmény akár duplázódhat is a jövőben. (Pl. a céltartalék képzés a felére csökken.) Ez pedig nyilván jelentős árfolyam emelkedéssel járna, hiszen azt mutatja, hogy a részvény alulértékelt (5-ös előremutató P/E ráta?) Persze ez még talán pár negyedévvel odébb van, de érdemes odafigyelni. A jó folyamtok összességében megfelelnek a várakozásaiknak, míg a várakozásoktól elmaradó negyedik negyedéves eredmény leginkább a magasabb adónak köszönhető, amit fogjunk fel egyszeri hatásként. A várakozásoknál gyengébb eredmény így valószínűleg nem fog jelentős hatást gyakorolni az árfolyamra, hiszen a kilátások jók. A tegnapelőtt kezdődött technikai korrekció után, amelyben mind az amerikai, mind a német és a magyar részvényindexek is jól viselkedtek, ma valószínűleg emelkedést láthatunk majd.

USA:

- Nem voltak nagy mozgások tegnap a tengerentúli piacokon, enyhe pluszban fejezték be a kereskedést az indexek (Dow 0,23 százalék, Nasdaq 0,3 százalék, S&P500 0,16 százalék).
- Az Apple pert nyer a Samsunggal szemben, három szabadalom megsértésével vádolta a dél-koreai cég az iPhone gyártóját. A bíróság az Apple javára döntött
- A friss munkanélküli segélykérelmek száma 7 ezer fővel 340 ezerre csökkent, miközben a várt érték 355 ezer volt. Az elmúlt 5 évben nem láttunk ilyen alacsony adatot.
- A külkereskedelmi mérleg hiánya 44,4 milliárd dollárra nőtt januárban, a várakozás 42,4 milliárd dolláros deficit volt.
- Délután fél háromkor fontos makroadat érkezik az USA-ból, a nem-mezőgazdasági foglalkoztatottak számának februári változása, de a munkanélküliségi ráta legfrissebb számait is publikálják.

Európa:

- Egész nap oldalaztak a nyugat-európai börzék, végül enyhe emelkedéssel fejezték be a kereskedést (FTSE100 0,18 százalék, DAX 0,26 százalék, CAC40 0,54 százalék). 
- Az Európai Központi Bank tegnapi ülésén a várakozásoknak megfelelően nem változtatott az irányadó rátán, ami 0,75 százalékon maradt, egyöntetű többség szavazott a kamat tartására. Mario Draghi szerint továbbra is gyengélkedik a gazdaság, de az év második felében már fellendülés jöhet. Az export gyengélkedése és az alacsony belső kereslet miatt a GDP előrejelzését lefelé módosította az EKB.
- A Bank of England sem változtatott az irányadó rátán (0,5 százalék), és a mennyiségi lazítás mértéke is változatlan maradt.
- A 10 éves spanyol kötvényhozam 5 százalék alá csökkent tegnap, miután sikeres volt az 5 és 10 éves kötvények aukciója.
- Ma délben német januári ipari termelés adatot publikálnak.

Olaj, arany:

- Az olaj árfolyama a 200 napos mozgóátlagról fordult és 90,42 dollárról 91,56 dollárra emelkedett. Az árfolyam emelkedését támogatta a kedvező amerikai munkaerő piaci adatok mellett az északi-tengeri vezeték lezárása is, melyre olajszivárgás miatt volt szükség.
- A részvénypiaci optimizmus kedvezőtlenül hatott az aranyra, melynek árfolyama 1583,9 dollárról 1578,97 dollárra csökkent.

Devizák:

- A tegnapi nap során a forint árfolyama kissé eltávolodott a 300-as árfolyamszintről, az árfolyam zárásra 298,29-ig csökkent az éjszakai, alacsony forgalmú kereskedésben.
- Nagyot ugrott tegnap az euró árfolyama a dollárral szemben. A korábbi csökkenő trend az 1,3-as szint alatt fordult és onnan 1,3107-ig emelkedett az árfolyam. Az euró erősödése különösen Mario Draghi enyhén optimista szavai után gyorsult fel.

Távol-Kelet:

- Ahogy már megszokhattuk, ismét a Nikkei számított az ázsiai kontinens sztárjának, a hét utolsó kereskedési napján 2,62 százalékos emelkedést tudott felmutatni. A Hang Seng 1,72 százalékot emelkedett, míg a Shanghai index értéke 0,23 százalékkal csökkent.
- A yen tovább gyengült a dollárral szemben, és ma már elérte a 95-ös árfolyamszintet is.
- A ma publikált adatok szerint a kínai export 21,8 százalékkal nőtt év/év alapon, miközben csak 8,1 százalékos növekedést vártak. Ezzel párhuzamosan az import 15,2 százalékkal csökkent, szemben a várt 8,5 százalékos visszaesés helyett.
- A dél-koreai Kospi index annak ellenére emelkedett kismértékben, hogy Észak-Korea ma bejelentette, hogy felmondja a két ország közötti meg nem támadási egyezményt.

Határidős piacok: A határidős indexek többsége a pozitív tartományban tartózkodik a reggeli órákban.

Vállalati hírek

- A várttól mintegy 15 százalékkal elmaradó IV. negyedéves eredményt publikált ma hajnalban az OTP. Ennek elsődleges oka a várttól jelentősen elmaradó egyéb nem kamatjellegű bevételek és az előző negyedévinél jóval magasabb effektív adókulcs. A többi eredménysoron az OTP hozta a vártat. A nettó kamatbevételeket alakulásában szerepet játszott az orosz piac erős szereplése (+16 százalék), a magyarországi jelzáloghitel állomány csökkenése (-12 százalék) és a vállalati hitelállomány csoportszintű csökkenése (-10 százalék). 4,1 százalékkal nőtt éves szinten a céltartalékolás, pedig ezt a nem teljesítő hitelek aránya nem indokolta, hiszen az tulajdonképpen szinten maradt (19,1 százalék). A működési költségek szezonális okok miatt nőttek (4,7 százalék). A külföldi leányok eredménye 30 százalékkal esett vissza, elsősorban a megnövelt céltartalék (Bulgária) és a magasabb társasági adó miatt.

- Az Adidas vezérigazgatója tegnapi tájékoztatójában az Adidas és a Nike közötti különbséget vizsgálta. A fő megállapítása az volt, hogy a két társaság teljesítménye és népszerűsége között csak Amerikában van jelentős különbség, ott ugyanis a Nike uralja a piacot.

- A Bayer anyagtudományi részlege új kétkomponensű oldószermentes (polyacrilát) fa festéket mutat be az idei európai festékkialításon. Az új anyag nagyon jól ellenáll a vörösbor, a ketchup, a mustár, az aceton, a vegytisztító és egyéb agresszív anyagoknak, így az új faburkoló anyag nagyon jól használható a konyhában. A hír pozitív, de nincs jelentős árfolyamhatása.

- A Daimler közzétette februári értékesítési adatait, amely szerint 90 ezer autót értékesítettek, 5,8%-kal kevesebbet, mint egy évvel korábban. Növekedés két szegmensben volt megfigyelhető, a kisebb méretű gépkocsik (A és B) esetében, illetve a terepjárók között (G, M, R osztály). A csökkenés elsősorban a legnagyobb modelleket érintette, de a legnépszerűbbnek számító C osztály sem úszta meg visszaesés nélkül. Földrajzi eloszlás tekintetében USA-ban és Japánban volt növekedés, míg a kínai értékesítés a tavalyi 20 ezerről 11 ezerre esett vissza.

- A Linde tegnap bejelentette, hogy 2016-ig mintegy 750 és 900 millió euró közti költségmegtakarítást tervez a vállalat, áll a társaság jelentésében.

- A Linde vezérigazgatója tegnap egy müncheni sajtótájékoztatón elmondta, hogy még több pénzt, akár 2,1 milliárd eurót is költhetnek befektetésekre az idei évben. A társaság első embere azt is mondta, hogy a befektetések elsőbbséget élveznek az adósságállomány csökkentéséhez képest.

- A Nokia vezérigazgatójának csökkentették a kompenzációs csomagját, így mostantól a korábbi 7,94 millió helyett mindössze 4,3 millió euróval kell beérnie.