Csökkent a jelentős forintgyengülés kockázata az MNB bejelentése után
Itt állíthatja be, hogy a Google keresőben elsők között legyen a VilággazdaságA forint tegnap komoly kilengéseket mutatott: az euró árfolyama járt 304 forint fölött és 300 forint alatt is, gyakorlatilag két órán belül. A reggeli órákban 301 forint körül kereskedtek az euróval. A 300-as szint egyelőre megálljt parancsolhat a jelentősebb forinterősödésnek.
A tegnapi MNB bejelentés egyértelműen jó hír a piacok szempontjából, hiszen a korábban vártnál jóval kisebbek az MNB programjával kapcsolatos kockázatok. Ez pedig egyszerűen azért van, mert a program részletei, és a mérete nem annyira számottevő, hogy komoly negatív piaci folyamatok induljanak be a program hatására. Bár a nulla százalékon bankoknak nyújtandó (és legfeljebb 2 százalékos marzzsal a KKV-knak tovább passzolható) hitel elsőre nagyon olcsó forrásnak hangzik az 5 százalékos alapkamathoz képest, a bankok saját maguk dönthetnek róla, hogy akarnak-e ilyen alacsony felárral kockázatosabb vállalkozásokat hitelezni, ami érthető módon igencsak kérdéses. A KKV-kat érintő hitelprogram mérete is összesen 500 milliárd forint, ami ugyan egyáltalán nem elhanyagolható összeg, de mégis csupán az MNB mérlegfőösszegének körülbelül 4-5 százaléka. Eközben az MNB nem fogja adminisztratívan korlátozni a kéthetes kötvényállományt, hanem azt mondja, hogy a tervezett 3 milliárd eurós nemzetközi tartalék csökkenés fogja kiváltani ezt a hatást, ami ugyancsak jó hír (a 3 milliárd eurós tartalékcsökkenés pedig nem vészesen nagy). A bejelentéssel érdemben csökkent annak esélye, hogy egy jelentős forintgyengülés következzen be hazai okok miatt a közeljövőben. A következő hetekben azonban a forint jelentős erősödése sem tűnik valószínűnek, mivel a jegybanki alapkamat a korábban vártnál jobban csökkenhet.
Az ÁKK tegnap érdemi hozamcsökkenést regisztrált az állampapírok másodpiacán. A kötvényaukciók ugyancsak jól sikerültek, a tervezett 45 milliárd forint helyett 60 milliárdot adott el a délelőtti aukción a 3, 5 és 10 éves kötvényekből, és még délután is sikerült értékesíteni a nem-kompetitív tenderen kötvényt. A hozamok a délutáni adatok szerint 2-17 bázisponttal estek.
Nemzetközi helyzetkép:
Mario Draghi szavaira először nagyot gyengült az euró a dollárral szemben, majd az irány gyorsan megfordult, és a nap végére és nap végére 1,29 fölé került az árfolyam. Tegnap 1,274-1,294 közötti széles tartományban mozogott a kurzus, egy markáns emelkedést láthattunk a grafikonon, ami akár fordulós jelzés is lehet. Eséssel indult a kereskedés a vezető tengerentúli börzéken, de napközben fordult a hangulat és minimális pluszba lendültek a piacok, de összességében nem voltak nagy mozgások (Dow 0,38 százalék, Nasdaq 0,2 százalék, S&P500 0,41 százalék).
Borús volt a hangulat a nyugat-európai börzéken, bár a nap elején még felfelé indultak az indexek, de a mozgás gyorsan átfordult esésbe (FTSE100 -1,19 százalék, DAX -0,83 százalék, CAC40 -0,77 százalék). A Nikkei 1,58 százalékot emelkedett, miközben a Hang Seng 2,28 százalékot zuhant, a Shanghai tőzsde pedig zárva tartott a mai nap során.
A japán piacokat tovább húzta a tegnap bejelentett gazdaságélénkítő csomag. A mai emelkedéssel a Nikkei index áttörte a lélektanilag meghatározó 13.000 pontos szintet.
A nyersanyagok folytatták tegnap a gyengülésüket, az arany 1.549 dollárra süllyedt unciánként, a WTI kőolaj pedig 93,1 dollárra köszönhetően a magas készletadatoknak. A dollár és az olaj árcsökkenése elsősorban a nyersanyagárak globális esésének tudható be az egyedi tényezők mellett. Enyhén negatív tartományban tartózkodnak a határidős indexek.
Friss hazai és nemzetközi hírek:
A KSH ma reggeli adatai szerint az ipari termelés februári értéke 0,3 százalékos havi bővülést mutatott, miközben a munkanaphatással tisztított éves index 1,1 százalékos csökkenést jelzett. Mi utóbbitól 0,3 százalékos növekedést vártunk, azaz az adat elmarad a várakozásunktól. Úgy véltük ugyanis, hogy a Mercedes gyár új modelljének beinduló gyártása a most látottnál jobban felhúzhatja az ipari indexet. Összességében azonban decemberhez képest így is több, mint 3 százalékkal magasabb az ipar kibocsátása, ami alátámasztja, hogy az első negyedévben az ipar pozitívan járulhatott hozzá a GDP-hez, és így a 2012. negyedik negyedévi gyászos növekedési adatnál az idei első negyedévben érdemben jobb adatot fogunk látni.
Az EKB nem változtatott az irányadó rátán (0,75 százalék), a várnak megfelelően. A sajtótájékoztatón Draghi azt mondta, hogy nincsen „B-terv”, és a Ciprus tagja marad az eurozónának. Az Eurocsoport vezetőjének nyilatkozata félreértés volt, és Ciprus nem minta. Egyébként meg a gazdaság teljesítménye gyenge volt az első negyedévben, de az év második felében élénkülés jöhet, viszont nem szabad elfelejteni, hogy a kockázatok nagyok.
