Irány Afrika

Az Equilor Alapkezelő Zrt. 2012 novemberében indította el az Afrika Alapot zártkörű formában, mondta el Pillár Zsolt vezérigazgató egy szerdai sajtóbeszélgetésen. Az aktív befektetési politika decemberi indulása óta eltelt három-négy hónapban az alap 100 millió forint körüli tőkét vonzott és 3-3.5 százalékos nominális hozamot biztosított. Az alap ez év tavaszán vált nyilvánossá. Hasonló alapot a hazai piacon egyelőre csak az OTP kínál.

Az afrikai befektetések előnyeit bemutatva Rába Zoltán befektetési igazgató elmondta, hogy Afrika 55 országában az átlagos GDP növekedés évi 6 százalék, a növekedés harmada az árupiaci boomból származik. Dél-Afrikától eltekintve a gazdasági növekedés még a 2008-as válság idején is pozitív maradt. Az egyes afrikai régiók egy főre jutó GDP-je a közép-kelet európaival összemérhető.

Rába kiemelte, hogy a feltörekvő piacok most sokkal jobb adósság helyzetben vannak, mint a fejlettek, ami alapot adhat egy feltörekvő piaci előnynek 2013-ban és az azt követő években is. Az eladósodottság szintje a teljes kontinenst tekintve a GDP arányában 20-25 százalék és csökkenő tendenciát mutat. A demográfia folyamatok is kedvezően alakulnak a fekete kontinensen, a világtendenciákkal ellentétesen Afrikában a népesség növekedése meghaladja a két százalékot. Életkor szerinti bontásban magas a munkaképes, fiatal lakosság részaránya. Viszonylag lassan növekszik az időskori függőségi ráta, így a növekedést még egy ideig nem kell nyugdíjakra költeni a fejlett világgal szemben. A vállalati profitok stabilak, a közvetlen külföldi befektetések volumene évről évre stabil bővülést mutat.

A politikai kockázatok mellett Afrikában a fő kockázatokat a túlzott deviza felértékelődés, a magas infláció, a strukturális korlátok, a nyersanyagárak további esése jelentik.

Afrikában a teljes tőkepiaci kapitalizáció 1054 milliárd USA dollár, melynek döntő részét Dél Afrika teszi ki 801 milliárd dollárral.Összehasonlításképpen az S&P500 piaci kapitalizációja 12 288 milliárd dollár, az EuroStoxx 50-é pedig 2405 milliárd dollár. Az afrikai részvénypiacok hosszabb távon jelentősen túlteljesítettek.

Az Equilor az Afrika Alap portfólióját aktív szemlélettel kezeli, kedvező időszakban az alap jelentősebb mértékű afrikai részvénykitettséggel rendelkezik, míg kedvezőtlen tőkepiaci klíma esetén védekező stratégiát folytat. Az alap kezelése során a fundamentális elemek, kapitalizáció, növekvő eredménydinamika, kedvező értékeltség és kilátások mellett fontos szerephez jutnak a piaci hangulattal ls a technikai elemzéssel kapcsolatos tényezők is.

Az alap benchmarkja 70 százalék RMAX index és 30 százalék MSCI EFM Africa index. Az index hét ország, Dél-Afrika, Egyiptom, Kenya Mauritius, Marokkó, Nigéria és Tunézia, piacán fektet be. Az MSCI EFM Africa index 2002 májusa és 203 februárja között 367 százalékos abszolút növekményt ért el, ami jóval túlszárnyalta az MSCI World All Country index 145 százalékos növekményét.

Az Equilor Alapkezelő, amely 2012 augusztusában jött létre, az Afrika Alapon kívül négy nyilvános alapot indított novemberben, amelyek összesen 3 milliárd forint tőkét vonzottak a bevezetésük óta eltelt időszak alatt.