Görögország csődjére készül az EKB?

Tegnap este az EKB beszüntette a normál finanszírozást, és áttette Görögországot az ELA-ba (Emergency Liquidity Assistance). Így van továbbra is finanszírozás, de sokkal szigorúbb feltételekkel. Például a refinanszírozási kamatláb a 0,05 százalék helyett 1,6 százalékra növekszik február 11-től. Mindenesetre a lépés komoly figyelmeztetés a görögök felé. Nem érdemes nagyon szembe menni az EU-val, ha továbbra is szeretnék a közös pénzt. Márpedig a közvélemény-kutatások és a gazdasági racionalitás szerint is szeretnék megtartani azt.

Mivel a DAX kissé túlvett: (i) dinamikus indikátorok magasan vannak; (ii) nagyon távol van az index érték a 20-30 és 200 napos mozgóátlagoktól, ezért készül a korrekció. Ugyanakkor a 10 450 és 10 500 pont közötti rés komoly támaszként funkcionál (persze nem a mai napra nézve). Így a negatív görög hírek és a technikai túlvettség kapcsán, a mai napon csökkenésre számítunk a DAX és a BUX esetében is.

Nemzetközi hírek
USA
- Oldalaztak tegnap a vezető tengerentúli indexek (Dow 0,04%, Nasdaq -0,23%, S&P500 -0,39%).
- Az ADP januári jelentése szerint 213 ezer fővel bővült a magán szektorban foglalkoztatottak száma az Egyesült Államokban, némileg alulmúlva a 220 ezer fős várakozást. Pozitívum, hogy a decemberi értéket 241 ezerről 253 ezerre javították.
- Az ISM szolgáltatóipari indexe tegnap délután látott napvilágot, a várt 56,4 pont helyett 56,7 pont lett a januári adat, a foglalkoztatottsági alindex azonban 55,7 pontról 51,6 pontra esett, ami egy éves mélypontot jelent.
- A Markit szolgáltatóipari beszerzési menedzser indexe 54,2 pont lett januárban, 0,2 ponttal felülmúlva a várakozást. Hat hónap után sikerült ismét emelkedést mutatnia az indexnek.
- A General Motors negyedik negyedéves profitja 91%-kal ugrott meg, ezzel jócskán megverve az elemzői várakozásokat (a várt 83 cent helyett 1,19 dollár lett a tisztított EPS). A bevételek azonban az egy évvel korábbi 40,5 milliárd dollárról 39,6 milliárdra estek vissza. A menedzsment a javuló eredményeket látva 20%-kal 36 centre emelte a kifizetendő negyedéves osztalék nagyságát. A társaság részvényei 5,5%-kal ugrottak meg a kereskedés végére.
- Nem tett jót az erős dollár a Merck eredményének. A részvényenkénti profit 87 centre csökkent, 1 centtel felülmúlva a várakozásokat. Az árbevétel 7,4%-kal 10,48 milliárd dollárra csökkent. Az idei évben 3,32-3,47 dollár körül lehet a tisztított részvényenkénti profit, míg az árbevétel 38,3-39,8 milliárd dollár, amelyek rosszabbak a piaci konszenzusnál. A papírok 3,3%-ot veszítettek értékükből.
- Piaczárás után érkezik a GoPro gyorsjelentése. A kameragyártó cég bevételei elérhetik az 580 millió dollárt az elemzők szerint, ami kicsivel több, mint duplája lenne a tavalyi számnak. A nettó profit pedig a menedzsment által prognosztizált 65-69 centes sáv alsó felébe eshet.
- Tegnap megerősítették, hogy a Staples felvásárolja az Office Depot társaságot. Az utóbbi részvényesei 7,25 dollárt és 0,2188 Staples részvényt kapnak minden részvény után, amely összesen 11 dollárt jelent, ez pedig 44%-os prémium a február 2-i záróárhoz képest. A felvásárlás összértéke 6,3 milliárd dollár.

Európa
- Oldalazás jellemezte az európai piacokat tegnap. A DAX 0,2%-ot, a CAC40 0,4%-ot emelkedett, miközben a FTSE100 0,2%-ot csökkent.
- Az EKB bejelentette, hogy a görög állampapírokat mostantól nem fogadják el fedezetként a görög kereskedelmi bankoktól, mert már nem feltételezik, hogy sikerrel zárulnak a hitelmegújításról szóló tárgyalások. Az EKB döntése elég komoly üzenet a piac számára, főként miután az elmúlt napokban úgy tűnt, mintha közelednének egymáshoz az álláspontok.
- Az EKB lépése kapcsán ma ismét alulteljesíthetővé válhatnak a görög bankok, hiszen egyrészt ismét növekedhet az ország csődkockázata, másrészt a bankok csak nehezebben és csak drágábban juthatnak refinanszírozáshoz, ráadásul a januárban tapasztalt betétkiáramlás is tovább folytatódhat. Decemberben a görög bankok az EKB-val folytatott műveletek körülbelül 15%-ánál használtak fel fedezetként görög államkötvényeket. Maguk a görög bankok továbbra is az EKB partnerének számítanak, csak a görög államkötvényeket nem használhatják fel fedezetként.
- Az EKB szigorítása a görög államkötvényeket is nyomás alá helyezheti ma.
- A görög és a német pénzügyminiszter ma 12.30-kor találkozik egymással.
- A luxustermékeiről ismert LVMH részvéteinek árfolyama több mint 7%-ot ugrott, miután a vártnál jobb negyedik negyedéves számokat közölt a társaság, elsősorban a Louis Vuitton értékesítéseinek köszönhetően, mely mögött a 2013 novemberében kinevezett új designer munkásságának beérését látják.
- Decemberben a német ipari rendelések hó/hó alapon 4,2%-kal ugrottak meg szemben az 1,5%-os várakozással.
- A British Telekom ma reggel jelentette be, hogy 12,5 milliárd fontért megvásárolja a brit EE mobilszolgáltatót, ami az Orange és a Deutsche Telekom közös leányvállalata.

Olaj, arany
- A WTI 47,8 dollárra zuhant ma reggel, miután a hét elején hatalmas emelkedést mutatott be. Az USA készletek 84 (!) év óta a legmagasabb szintre emelkedtek, miután a múlt héten 6,33 millió hordó növekedést jelentett be az EIA. A piac 3,27 millió hordó növekedésre számított. A piaci változékonyság is jelentősen megnőtt.
- Az arany ára csak kismértékben nőtt 1.270 dollárra annak ellenére, hogy a görög hírek miatt a piac ismét a csődöt kezdte el árazni. Az EKB ugyanis megtagadta a görög bankoknak a hitelnyújtást, miután korábban ideiglenesen megengedte a lépést. A görögök a február végén lejáró hiteleket az EKB kölcsöneivel szerették volna áthidalni, de úgy tűnik, erre a megoldásra nemet mondott a központi jegybank.

Devizák
- Érzéketlen maradt a forint a kamatvágás lehetőségéről szóló hírekre. A forint tegnap a zlotyival együtt mozgott és csak este volt megfigyelhető némi gyengülés az árfolyamban. A forint ma reggel viszont már gyengül, miután a negatív görög hírek növelik a bizonytalanságot. A reggeli 309-es érték után ma forintgyengülésre számítunk.
- Ahogy ismét előtérbe kerültek az EU-s félelmek, úgy indult be ismét a dollár erősödése. Tegnap reggel még a 20 napos mozgóátlag közelében, 1,15-ös árfolyam környékén jegyezték a devizapárt, ami ma reggelre 1,133-ra csökkent le, és a kockázatkerülés előtérbe kerülése miatt ma is tovább folytatódhat a dollár erősödése.
- Az USDJPY devizapárban tovább folytatódott a napok óta tartó beszűkülés, melyből a következő napokban kitörhet az árfolyam, így ismét megnövekedhet a devizapár volatilitása.

Távol-Kelet
- A Nikkei 1%-ot csökkent, míg a Hang Seng 0,4%-ot, a Shanghai index pedig 0,6%-ot emelkedett.
- A kínai jegybank 50 bázisponttal, 19,5%-ra csökkentette a kereskedelmi bankok számára a kötelező tartalékrátát, ezáltal megvalósítva a monetáris lazítás újabb körét. Időzítés szempontjából némileg meglepetést okozott a döntés, viszont a piaci várakozások azt tükrözték, hogy idén szinte biztosan csökkenni fog a tartalékráta nagysága. A lazítással körülbelül 600-650 milliárd jüannal, cirka 100 milliárd dollárral nő a kínai bankok hitelezési képessége. A kötelező tartalékrátában ez az első vágás 2012 márciusa óta. Elemzők szerint a következő hónapokban tovább csökkenhet Kínában a kötelező tartalékráta nagysága, ezáltal növelve a hitelezést és a kínai gazdaságot is.
- A kedvező negyedéves számok hatására a Sony ma több mint 15%-os pluszban is tartózkodott.
- Az Amazonhoz hasonlóan az Alibaba is megkezdte a csomagok drónnal történő kiszállításának tesztelését, melytől a költségek csökkenését és a kiszállítási idő rövidülését remélik.

Határidős piacok
- Ma reggel mínuszban voltak az amerikai és az európai határidős indexek is.

Vállalati hírek
A Banco Bilbao vezérigazgatója tegnap azt mondta, hogy eladják a maradék 4,7%-os részesedésüket is a China Citic Bankban. A múlt hónapban már értékesítettek 4,9%-os tulajdonrészt 1,46 milliárd euróért.

A BNP Paribas negyedéves számai kissé elmaradtak a várakozástól, ráadásul a jövővel kapcsolatban is pesszimista képet vázolt fel a menedzsment. A bankcsoport 1,3 milliárd eurós adózott eredményt tudott felmutatni a negyedik negyedévben, elmaradva az 1,34 milliárd eurós várakozástól, azonban ez is jelentős növekedés a tavalyi 100 millió eurós eredmény után, bár azt egy jelentős, 1,1 milliárd dolláros jogi céltartalékolás is rontotta. A negyedévben 297 millió eurós goodwill leírás történt az olasz leányvállalathoz kötődően. A bank 1,5 eurós osztalék kifizetésre tett javaslatot összhangban a várakozásokkal. A vállalat vezetősége arra számít, hogy a 2016-os eredményt 500 millió euróval fogják rontani az új adók és a szabályok, aminek hatására 70 bázisponttal csökkenhet a tőkearányos megtérülés (ROE) mértéke.

A Commerzbank által közel 70%-ban tulajdonolt lengyel Mbank ma reggel publikálta negyedéves számait. A nettó profit 308,5 millió zloty (74,2 millió euró) volt a negyedik negyedévben, ami némileg alulmúlja a piac által várt 310,8 millió zlotyt (74,7 millió euró). A nettó kamatbevétel a tavalyi 588,1 millió zloty (141,37 millió euró) után 632,5 millió zloty (151,67 millió euró) volt, a díjbevételek pedig a bázisidőszaki 228,9 millió zlotyról (55,02 millió euró) 200,4 millió zlotyra (48,15 millió euró) csökkentek.

Kiemelkedő negyedéves eredményről számolt be ma reggel a Daimler. A negyedik negyedéves árbevétel 35,7 milliárd euró lett, felülmúlva a 34,9 milliárd eurós várakozást, az EBIT eredmény 2,82 milliárd euró lett, felülmúlva a 2,61 milliárd eurós várakozást és lényegében az elemzői várakozások felső értékével egyezik meg. A 2015-ös eredményvárakozással kapcsolatban elmondták, hogy jelentős eredmény növekedésre számítanak, azonban ezt nem számszerűsítették. A társaság 2,45 eurós osztalék kifizetésére tett javaslatot, felülmúlva a 2,4 eurós várakozást, ez 20 centtel magasabb osztalék, mint tavaly. A vártnál jobb eredményben jelentős szerepet játszik az S Mercedes csaknem 100%-os növekedése.
BMW, Daimler, Fiat Chrysler Automotives, Volkswagen: Az Európai Autógyártók Egyesülete tegnap azt mondta, hogy az európai autópiac idén összesen 2%-kal bővülhet.

Az S&P hitelminősítő összesen hat bank besorolását rontja le, köztük volt a Deutsche Bank is.