Relatív értelemben sem drága a Mol
A Mol szépen teljesített 2018 első három negyedévében, és a negyedik negyedévre is erős számokra lehet számítani, ekkor ugyanis a finomítói marzs eredményrontó hatását nagyjából kompenzálhatta a javuló petrolkémiai árrés. A kutatás-termelés szegmens azonban már gyengébb eredményeket szállíthat a csökkenő olajárak miatt. A társaság jól halad a 2030-as célkitűzései teljesítése felé: a finomítási szegmens (downstream) célja, hogy a motorüzemanyag arányát a jelenlegi 70 százalékról 50 százalékra csökkentse, és a petrolkémiai termelést tovább erősítse. Támogatandó az irány, ugyanis pár éven belül az alternatív energiahordozók közlekedésben való elterjedése miatt tetőzhet az üzemanyag-kereslet a régiónkban. A kutatás-termelés (upstream) divízió kirobbanó formában volt 2018-ban a relatíve magas olajáraknak köszönhetően. Pozitív hír, hogy a tervek szerint a termelő mezők kihozatala 2023-ig sem csökken százezer hordó alá, kis szerencsével azonban organikus készletnövekedésre is számítani lehet 2019 folyamán a norvégiai fúrások eredményeként.
A fogyasztói szolgáltatások szegmensében folyamatosan növekszik a nem üzemanyag-alapú termékek értékesítése, továbbá alternatív üzemanyagok értékesítésével, mobilitási szolgáltatások bevezetésével készül a társaság az olajkorszak visszaszorulására. Az INA sorsa továbbra is bizonytalan: az idei első negyedévben befejeződhet a per, amelyet a Mol indított a horvát állam ellen. Egy kedvező bírósági ítélet akár tetemes kártérítési összeg megítélését is eredményezheti.
A Mol tehát 7,26 körüli P/E-rátáját tekintve nem tűnik drágának sem abszolút, sem a versenytársakhoz mért relatív értelemben. Vétellel a csatorna alján, 3100 forintnál érdemes próbálkozni. A stop loss megbízást a 3000 forintos lélektani határ és támasz alá érdemes elhelyezni, 2980 forintnál. A trendcsatorna felső száránál érdemes profitot realizálni 3460 forint környékén, mellyel egy kedvező, 3:1 arányú potenciális nyereség-veszteség hányad lenne elérhető.
Bosnyák Zsolt, az Equilor Befektetési Zrt. elemzője
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.