Vételre ajánlják a Rába-részvényeket

A rendkívül jól sikerült első háromhavi eredmény ellenére nem módosított a Rába-részvény eddigi, 1403 forintos célárfolyamán az OTP Bank elemzője, a vételi ajánlás is változatlan. A Rába kurzusa a hét utolsó kereskedési napján 0,4 százalékkal, 1190 forintra csökkent. Egyáltalán nem mozgatta meg a részvény piacát, hogy a papír pénteken forgott utoljára osztalékszelvénnyel.

Az OTP elemzője idén 1,55 milliárd forintos profitra számít a Rábától, ebből az első negyedévben 744 millió forint teljesült. „A Rába-célárfolyam felülvizsgálatához pontosabb adatokra lenne szükség az európai konjunktúrával kapcsolatban, a bizalmi indexek még mindig törékeny növekedési kilátásokat vetítenek előre. A győri társaság exportkitettsége ugyanis 61 százalékos, ennek zöme – 81 százaléka – az Európai Unió piacairól érkező megrendelés. A hazai árbevételek jövőbeli alakulásával kapcsolatban is felvetődnek kérdések. Meglátásunk szerint a járműüzletág árbevétele – a katonai szegmens révén – jó eséllyel felzárkózhat az alkatrész-termékcsoportéhoz, de nem tudni, hogy hosszú távon stabilizálódik-e a magas forgalom, vagy csupán egyedi hatásról van szó” – mondta a Világgazdaságnak Rátkai Orsolya, az OTP Bank Elemzési Központjának elemzője. Az utóbbi kérdésnek döntő a szerepe a profit alakulásában, hiszen az első negyedévi EBITDA-marzs a járműüzletágban volt a legmagasabb (15 százalékos), míg a futóműszegmensé 9, az alkatrészé pedig 6 százalékot tett ki.

„A Rába-termékek amerikai értékesítése az exportbevételek 11 százalékát adta, vagyis az ottani haszonjárműpiaci növekedésből is profitál a győri cég. Az orosz visszaesés hatása nem volt túl nagy, hiszen a külföldi bevételek mindössze 2,4 százaléka származik onnan. A Rekard csoport közelmúltbeli felvásárlásával kapcsolatban nem derültek ki részletek, a cégnek május végéig kell közzétennie tavalyi pénzügyi beszámolóját, ezért június elején kaphatunk majd erről pontosabb képet” – tette hozzá Rátkai Orsolya.