BUX 50,903.97
-1.00%
BUMIX 4,302.87
+0.76%
CETOP20 2,303.95
0.00%
OTP 17,400
-1.11%
KPACK 11,800
-29.76%
0.00%
0.00%
0.00%
-0.83%
ZWACK 16,700
0.00%
-3.48%
ANY 1,560
0.00%
RABA 1,340
-2.90%
+1.11%
-0.24%
+2.06%
+3.60%
+3.60%
+1.19%
+2.78%
-1.27%
OTT1 149.2
0.00%
+0.84%
MOL 2,402
-1.31%
-2.89%
ALTEO 1,710
0.00%
+3.36%
-1.64%
EHEP 1,765
-0.28%
0.00%
+1.88%
MKB 1,972
0.00%
0.00%
+2.21%
+0.70%
+4.00%
0.00%
SunDell 38,800
0.00%
-0.79%
+1.35%
+1.23%
-2.35%
-2.06%
+1.37%
Forrás
RND Solutions
Pénz- és tőkepiac

Helyzeti előnyben a fejlődő piacok

A központi bankok hirtelen a lazítás irányába forduló monetáris politikája lendületet adhat a fejlődő piaci részvényeknek.

A központi bankok hirtelen a lazítás irányába forduló monetáris politikája lendületet adhat a fejlődő piaci részvényeknek – érvel Russ Koesterich, a BlackRock amerikai alapkezelő pénzügyi elemzője és portfóliómenedzsere tegnap megjelent írásában. Bár a fejlődő piacokon kitettséget szerezni lassuló globális gazdasági növekedés és kereskedelmi konfliktusok idején rossz időzítésnek tűnhet, az elemzésben szereplő index erős érvet szolgáltat a feltörekvő piaci részvények mellett.

A portfóliómenedzser szerint a fejlett és a fejlődő piacoknak egyaránt kedvez a lazább monetáris környezet, ám a historikus adatok szerint az utóbbiak többet profitálnak az ilyen külső körülmények idején, az összefüggés pedig még egyértelműbb a legutóbbi pénzügyi válságot követő időszakban.

Az elemző ezt a Goldman Sachs Pénzügyi Körülmények Indexével (GSFCI) támasztja alá: a mutató emelkedése monetáris szigorítást, csökkenése pedig a pénzügyi környezet lazulását jelzi.

Fotó: Shutterstock

Az 1990 és 2010 közötti időszakban a piaci kondíciók GSFCI által jelzett havi változása a feltörekvő piaci részvényhozamok elmozdulását mintegy 40 százalékban támasztotta alá, 2010 után viszont már az árfolyammozgás háromnegyedét.

A pénzügyi környezet változása hasonlóan erős összefüggést mutat a fejlett piaci értékpapírok mozgásával is.

Ám mivel a fejlődő piaci részvények béta mutatója hagyományosan magasabb (vagyis a piac átlagánál nagyobb ezen eszközök volatilitása), ebből az következik, hogy a pénzügyi kondíciók lazítása ezeknek a papíroknak ad nagyobb lendületet.

A teljes cikk a keddi Világgazdaságban olvasható

Kapcsolódó cikkek