Magyarországon aligha kell brókerperekre számítani

Murányi Ernő | Magyarországon a nagy befektetési szolgáltatók a tőkeáttételes befektetéseket maximális óvatossággal és professzionalizmussal kezelik, és a tőkepiaci felügyeletet gyakorló jegybank is kiemelt figyelmet szentel a kérdésnek – nyilatkozta a Világgazdaságnak Kovács Krisztián, a Concorde Értékpapír Zrt. üzletfejlesztésért és stratégiai tervezésért felelős igazgatója. A Concorde-nál, mint mondta, ráadásul marginális a tőkeáttételt használó ügyfelek száma, és így a tőkeáttételes pozíciók nagyságrendje is elenyésző a tőkeáttétel nélküli ügyletekhez képest.

A kérdés annál inkább aktuális, mert a meghatározó globális piacokon a bankok és a brókercégek február óta folyamatosan likvidálják a tőkeáttételes pozíciókat. Ha ugyanis zuhannak a kurzusok, a tőkeáttételre, azaz részben hitelre pozíciót építő befektetők megkapják a margin callt, vagyis a fedezetfeltöltési felhívást, és ha nem képesek további fedezetet biztosítani, akkor az aktuális piaci, akár rendkívül nyomott áron likvidálják a pozícióikat.

Az S&P Global Market Intelli­gence elemzőház szakértői szerint a márciusi aranypiaci zavarok is a fedezetfeltöltések miatt következtek be, a krízishelyzetekben rendszerint menedékül szolgáló instrumentum unciánkénti ára szerintük azért esett hirtelen 200 dollárral 1480 dollárra, mert a befektetők egy része aranyat adott el, hogy feltölthesse részvénypiaci fedezetét. Matthias Gstoehl, a svájci Lalive Ügyvédi Iroda bankjogásza a Financial Timesnak elmondta, hogy az alpesi országban az utóbbi hónapokban négyszer annyi margin callt intéztek a befektetőkhöz, mint általában. Andrew Wass, a londoni Withers peres ügyvédje pedig a margin callok miatt rengeteg jogvitára számít, hiszen sokan vélik úgy, hogy a túl szigorúan eljáró szolgáltatók a szükségesnél nagyobb kárt okoztak a tőzsdézőknek.

A Concorde-nál szinte nincsenek is ilyen viták, mert nagyon figyelnek rá, hogy csak hozzáértő és megfelelő kockázatviselési képességgel rendelkező, kvázi VIP-ügyfeleik élhessenek ezzel a lehetőséggel, és ők is csak „golyóálló szerződési feltételek mellett” – fűzte hozzá Kovács Krisztián.

Az arany árfolyama

200

dollárral esett a kényszerű eladások miatt