Nemzetközi konjunktúraadatok okozhatnak mozgást a tőkepiacokon

A korábbi hetekhez hasonlóan továbbra is a legfontosabb kérdések közé tartozik, hogy a járvány miatt elrendelt korlátozó és a távolságtartásra vonatkozó intézkedések mekkora visszaesést okozhattak a második negyedévben a globális gazdaságban. A több országból beérkezett áprilisi adatokon már lehetett látni, hogy a kiskereskedelemben és az iparban bőven két számjegyű volt havi alapon a visszaesés mértéke, az ingatlanpiaci adatok közül pedig az amerikai lakásértékesítések száma esett drasztikusan. Például az áprilisi ipari termelés az Egyesült Államokban 11,2, a briteknél 20,3, az olaszoknál 19,1 százalékkal csökkent az előző hónaphoz képest, a kiskereskedelmi forgalomban az USA-ban 16,4, a szigetországban 18,1, az olaszoknál 10,5 százalék volt havi alapon a visszaesés mértéke. A munkanélküliségi ráta mindenhol, de különösen a tengerentúlon emelkedett nagymértékben (jelenleg 13,3 százalékos a mértéke).

Mivel már több helyen májusban elkezdődött a korlátozó intézkedések feloldása, ezért a héten beérkező adatok segíthetnek annak megítélésében, hogy milyen mértékben kezdett el helyreállni a gazdasági aktivitás, így összességében teljesebb képet kaphatunk a második negyedévet érintő visszaesés mértékéről – vélik az OTP Bank elemzői.

A kínai konjunktúraadatok mellett az Egyesült Államokban olyan adatok segítik megbecsülni a májusi gazdasági aktivitás helyzetét, mint a kiskereskedelmi forgalom és az ipari termelés alakulása. Ezeken túl fontos ingatlanpiaci adatok, majd pedig munkaerőpiaci információk érkeznek Amerikából, a britek pedig áprilisi munkanélküliségi adatokat és májusi kiskereskedelmi forgalmi számokat is közölnek.

A héten több júniusi megelőző jelzőszám is érkezik. Ezek közül a legfontosabb a német ZEW gazdasági hangulatindex és a New York Fed feldolgozóipari mutató, valamint az amerikai Leading index is, amely egy előretekintő, összetett indikátor. Ezeknél az adatoknál elsősorban a javulás mértékére érdemes figyelni, különösen a második hullámtól való félelem és az amerikai tömegdemonstrációk fényében – vélik az OTP szakértői.

A második negyedévből elérhető adatok alapján az USA-ban a második negyedévben 7,7 százalékos lehetett a GDP-visszaesés január–márciushoz képest, míg az év egészére, 2019-hez viszonyítva, 5,7 százalékos recesszió valószínű a Bloomberg elemzői konszenzusa szerint. A Fed a legutóbbi kamatdöntő ülésen még ennél is pesszimistább képet vázolt fel, mivel 2020-ra csupán 6,5 százalékos visszaesést vár, amelyet ráadásul „csak” 5 százalékos növekedés követhet 2021-ben.

A magyar adatokat tekintve képet kapunk arról, hogy áprilisban, a karanténintézkedések csúcsán hogyan alakult az építőipari termelés. Az eddig beérkezett adatok közül az áprilisi kiskereskedelmi forgalom tizedével esett vissza, az ipari termelés pedig 36,8 százalékkal csökkent év/év alapon. Ezentúl ismét az MNB aukcióira lesz érdemes figyelni, mivel a jegybank két hete lényegében beszüntette a kötvényvásárlási programját – foglalta össze várakozásait Módos Dániel, a pénzintézet makrogazdasági elemzője.