Kevesebbet érhet az OTT-One

Tiszóczi Roland | Az MKB Bank elemzői több pozitív hír ellenére 296-ról 275 forintra csökkentették az OTT-One-részvények 12 havi célárát, és fenntartották a vételi ajánlást. A társaság a hónap elején két pozitív hírt is bejelentett, amelyek összhangban vannak a korábban közzétett stratégiai irányvonalukkal. Ám a kedvező hírek bejelentése önmagában nem szolgált volna alapul a célár felülvizsgálatához, azt a féléves jelentés számai indokolták. Az első fél év korrigált üzemi és nettó eredménye nem érte el az előző év azonos időszakának eredményeit, ezért az MKB idei várakozásai valószínűleg nem teljesülnek, még akkor sem, ha az év második fele kiemelkedő lesz. Ezért az elemzők mérsékelten csökkentették a 2020-as árbevételre és üzemi eredményre vonatkozó várakozásaikat.

Az OTT-One 2020 első fél évében 6818 millió forint árbevételt ért el, 123 millió forintos EBITDA-val és 727 ezer forint adózás előtti eredménnyel zárta ezt az időszakot.

A menedzsment azonban úgy döntött, hogy leír bizonyos saját fejlesztésű eszközöket, mivel azok nem illeszkednek a jövőbeli fejlesztési irányvonalba. Ez összesen 167 millió forint értékvesztést jelentett, így a 2020. első féléves üzemi eredmény mínusz 117 millió forint volt. Az értékcsökkentés nélkül az üzemi eredmény 50 millió forint lett volna, ami 37 millió forinttal alacsonyabb, mint az előző év azonos időszakában.

Az MKB Bank elemzői nem változtattak a 2020 utáni évek növekedési ütemére vonatkozó várakozásokon, ám mivel 2020 első fél évében mind az üzemi, mind a nettó eredménysor veszteségessé vált, ezért az idei és a következő évekre is alacsonyabb bevétellel és profittal számolnak. Kiemelték ugyanakkor, hogy a veszteség egyszeri tételek, például a portfóliótisztítás miatt következett be, e nélkül a társaság nyereséget könyvelhetett volna el. Az elemzés közzétételét követően a cég részvényei 150 forintot értek.