Pattant az Alteo az új célárra

Remekel idén az Alteo-rész­vény, a 2020-at még 930 forinton záró papírok kur­zu­sa a múlt hónap első hetében is jelentős mértékben emelkedett, tegnap pedig már 1245 forinton is kereskedtek velük, napon belül közel 10 százalékos volt a plusz, ezzel az idén már a 30 százalékot is meghaladja a felértékelődés. A tegnapi teljesítményt az MKB új elemzése váltotta ki, amelyben az eddigi 1070-ről 1420 forintra javították az Alteo-célárat, Debreczeni Csaba elemző ajánlása továbbra is vétel.

Az elemzésben az MKB szakértője megállapította, hogy az elmúlt időszakban az Alteo-részvény sokat profitált az általánosan pozitív tőkepiaci hangulatból, s végső soron abból is, hogy a közepes kapitalizációjú vállalatok részvényei esetenként nagyobb mértékben drágultak a mögöttünk hagyott hetekben-hónapokban, mint a blue chipek.

Ezenkívül több vállalati hír is javított az Alteo kilátásain. A társaság nemrégiben megszerezte a Pannon szélerőműparkot, emellett beruházásokat hajtott végre, mindezek eredményeként a teljes villamosenergia-termelő kapacitása 140 megawattra nőtt (ennek a fele megújuló energiatermelésből származik, a másik felét gáztüzeléses erőművek állítják elő).

Mindennek ismeretében az MKB már évi 6–7 milliárd forintos, amortizációval növelt üzemi eredményt (EBITDA) vár a társaságtól, míg a termelőberuházások költsége 20 milliárd forint lehet 2024-ig. Az MKB elemzője változatlanul növekedési sztoriként tekint az Alteóra (bár újrészvény-kibocsátással nem kalkulál), s pozitívumként tekint a vállalat tervére, miszerint 2024-ig a részvény bekerülhet a BUX-kosárba.

Az elemzői várakozás szerint a társaság konzervatív adósságpolitikát folytat a következő években annak érdekében, hogy a jelenlegi hitelminősítői besorolása BBB maradjon, így a nettó adósság nem nő az EBITDA négyszerese fölé, az éves kamatfizetési kötelezettség pedig az EBITDA 20 százaléka alatt marad. Ha ezek a feltételek nem változnak, akkor 2024 végéig az Alteo adósságállománya aligha emelkedik 25 milliárd forinton túlra, a kamatterhek pedig 1,2 milliárd forint fölé.