Olcsó a Telekom, nagy céláremelés érkezett
Jelentős felértékelődés vár a Magyar Telekom részvényekre, vélik a Raiffeisen Bank elemzői. Ennek megfelelően 575 forintra emelték a célárat és megerősítették a vételi ajánlást. Ha realizálódik a 12 hónapos időtávra megállapított célár, akkor 40 százalékos árfolyamplusznak örülhetnek a részvényesek.
Az elemzők erős második negyedévre számítanak a Telekomtól, pedig a szabályozási környezet elég mostoha, azt várják, hogy a távközlési cégekre kivetett különadókat 2025 után is fizetni kell. A lényeg azonban inkább az, hogy a társaság képes az inflációhoz indexált áremelés feletti mértékben növelni az árbevételét. Ennek már voltak jelei az első negyedéves jelentésben és várhatóan a másodikban is lesznek, sőt év/év összevetésben különösen bombasztikus lehet a második negyedév, hiszen ebben már teljes mértékben megmutatkozik a 14,5 százalékos áremelés hatása, ráadásul a bázisszámokat lerontotta a kiegészítő távközlési adó egész első félévre vonatkozó elszámolása.
Ezek alapján a második negyedévre 208 milliárdos árbevételt és 30 százalékkal javuló EBITDAaL-t várnak, utóbbi 67 milliárd forint közelében lehet.
Szintén pozitívum, hogy sok év után a részvényesi javadalmazási politika kiszámíthatóvá vált. Ugyanakkor a riválisokhoz képest és a 7 éves átlagértékhez képest is alacsony a részvény értékeltsége, a 2023-ra várt EBITDA mindössze 3,3-szeresét fejezi ki a vállalatérték (részvények pillanatnyi összértéke plusz nettó hitelállomány).
A bank az idei év után 42 forintos részvényenkénti osztalékkal, valamint 15,7 forintnak megfelelő részvény visszavásárlással kalkulál.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.