Kitolódhat az euró bevezetése

A kedvező inflációs adatok hatására lefelé módosították előrejelzéseiket a Reuters által megkérdezett elemzők. A decemberre vonatkozó konszenzus már 4,8 százalék alatt jár. Ez pedig szembetűnő változás a januári megkérdezéskor jegyzett 5 százalék feletti átlaghoz viszonyítva. Ez az érték egyébként magasabb, mint az áprilisi, történelmi mélypontot jelentő 3,9 százalékos árindex. Ez egyben azt is jelenti, hogy a piaci elemzők között egyetértés van a tekintetben, hogy a hatósági áremelések és egyéb tényezők az év közepétől megemelik az inflációs mérőszámot. Ugyanakkor a szakértők májusban még további csökkenésre számítanak: a 3,8 százalékos tavasz végi mutató valószínűleg egy évig az árdinamika mélypontját jelenti majd.

Folytatódott májusban az a több hónapja megfigyelhető trend is, amely szerint egyre borúsabbak az egyensúlyi mutatókra vonatkozó kilátások. Némileg tovább romlott az ez évi államháztartási hiányra vonatkozó előrejelzés, 1024 milliárd forintra. Ez valamivel nagyobb, mint a GDP 5,5 százaléka. A Pénzügyminisztérium 4,5 százalékos tervével kapcsolatos piaci szkepticizmust feltehetőleg az alacsonyabb növekedési kilátások és a vártnál alacsonyabb infláció magyarázza.

Ismét jelentősen emelkedett a folyó fizetési mérleg hiányára vonatkozó konszenzusos előrejelzés is, bár - mint azt a Reuters kiemeli - a piaci előrejelzés még így is a jegybank várakozása alatt marad. (A Magyar Nemzeti Bank legújabb negyedéves inflációs jelentésében ugyanis 3,7-ről 3,9 milliárd euróra emelte az idei deficitjóslatát, és 3,6 milliárdról 4,2 milliárdra a jövő évit.) Az elemzők jelen pillanatban 3,64 milliárd eurós hiányt jósolnak 2003-ra. Ez jelentős elmozdulás, hiszen a várakozások csaknem 400 millió euróval magasabbak, mint egy hónapja.

Szintén a várakozások trendjének folytatódását jelenti, hogy még távolabbra került az euró bevezetésének feltételezett dátuma. Ebben feltehetően jelentős szerepet játszik az elmúlt hetekben megfogalmazódott jegybanki pesszimizmus, hiszen az MNB többször megfogalmazta kétségeit a kormánynak a költségvetési hiány csökkentésével kapcsolatos elszántságának. Az elemzők várakozásainak átlaga januárban még félúton volt 2007 és 2008 között, egy hónapra rá pontosan 2008-ra mozdult. Májusban az átlagos előrejelzés már pont ugyanakkora valószínűséget ad 2009-nek, mint 2008-nak, ugyanakkor az előrejelzések számának csökkenése érzékelteti a megnövekedett bizonytalanságot.