Piaci kockázat

Az egyes csoporttagok piaci kockázatának elemzése alapján megállapítható, hogy egy bankcsoport hitelintézeti tagja vállal a csoport nagyságához viszonyítva is jelentős mértékű kamatkockázatot.

A befektetési vállalkozásoknál a piaci kockázatokból adódó veszteségek fedezésére meghatározott tőkekövetelmény nagysága és annak szavatoló tőkéhez mért aránya alapján két vállalkozás saját méretéhez és a hitelintézet által felvállalt kereskedési könyvi pozíciókhoz mérten is jelentősebb mértékű piaci kockázatot vállal fel saját számlás tevékenysége során. Figyelembe véve, hogy a befektetési vállalkozások kereskedési könyveiben nyilvántartott piaci kockázatok tőkekövetelményére szavatoló tőkéjük 8, illetve 19 százaléka fedezetet nyújt - a szélsőséges piaci körülményeket leszámítva -, úgy ítéljük meg, hogy a csoport stabilitását nem veszélyezteti ez a mértékű piaci kockázatvállalás.

A pénzügyi vállalkozások által vállalt piaci kockázat mértékére nem áll rendelkezésünkre közvetlen számszaki információ. Ugyanakkor, mivel egy kivételével minden bankcsoportnak csak olyan lízingcégek a tagjai, melyeket az irányító hitelintézet refinanszíroz, a lízingcégek kihelyezéseinek csoporton belüli súlyából, valamint az irányító hitelintézet által történő refinanszírozás módjából következtethetünk a pénzügyi vállalkozásoknál fennálló piaci kockázat mértékére.

Két bankcsoport esetében vszonylag alacsony a refinanszírozással működő pénzügyi vállalkozások aktivitása, így érdemben nem befolyásolják a csoport piaci kockázati kitettségét.

Általános gyakorlat szerint a refinanszírozó hitelt (hét bankcsoport esetében) a bank ugyanolyan devizában nyújtja, vagy ugyanolyan devizához köti, mint amiben a lízingcég kihelyezett. Az ilyen módon refinanszírozott lízingcégeknél devizaárfolyam-kockázat nem vagy csak minimális mértékben jelentkezik. Ugyanakkor a lízingcégek egy része ezt a minimális mérlegen belüli nyitott pozíciót is fedezi határidős ügyletekkel. A refinanszírozó hitel kamatlábát két bankcsoportnál nem igazítják a lízingcég kihelyezéseinek kamatfeltételeihez, melyből adódóan a lízingcégeknél is kamatkockázat merülhet fel. Ennek mértéke - a megismert kamatérzékenységi mutatók alapján - nem jelentős a csoport teljes kockázatvállalásához képest.

Egy olyan bankcsoport azonosítható, ahol az irányító hitelintézeten kívüli hitelintézeti tag piaci kockázati kitettsége miatt mindenképpen indokolt a csoportszintű piaci kockázatmérés és

-kezelés. További négy olyan bankcsoport van, melynek tagjai között szereplő befektetési vagy pénzügyi vállalkozás saját méretéhez mérten jelentős piaci kockázatot vállal fel, ugyanakkor ennek mértéke a csoport stabilitását nem veszélyezteti.

A piaci kockázatmérés és -kezelés gyakorlatát tekintve három bankcsoportnál a csoportszintű kockázatmérés és -kezelés a hazai bankcsoport szintjén, másik három esetben csak a külföldi tulajdonosnál valósul meg, ötnél pedig nincs összevont piaci kockázatmérés. (Azon bankcsopor-

tok piaci kockázatmenedzsmenjének színvonalát, melyeknél az irányító hitelintézeten kívüli csoporttagok esetében is jelentős mértékű kockázatvállalást azonosítottunk, a 6. táblázat mutatja.) Annál a bankcsoportnál, ahol a csoport stabilitása szempontjából kiemelkedő mértékű piaci kockázatot vállaló tagot azonosítottunk, az irányító hitelintézetnél összevont szintű kockázatmérés valósul meg, a csoport által vállalt kockázatok mértékét a bank által meghatározott limitek korlátozzák.

A kockázatmenedzsment erősítése szükséges a saját számlás tevékenységet jelentős mértékben folytató befektetési vállalkozást tartalmazó két csoport esetében, ahol a magyarországi összevont szintű piaci kockázatmérés bevezetése indokolt. Továbbá annál a bankcsoportnál, ahol jelentősebb (bár a csoport egésze által vállalt kockázatokhoz mérten elhanyagolható) mértékű kamatkockázat maradhat a lízingcégeknél, és nem valósul meg bank-csoportszintű mérés és kezelés, szükségesnek tartanánk annak bevezetését.

Az összevont kereskedési könyvre vonatkozó adatszolgáltatás várhatóan 2004. évi bevezetésével az irányító hitelintézet a kereskedési könyvet vezető tagokra összevont szinten lesz köteles jelenteni a kereskedési könyvben nyilvántartott piaci kockázatok tőkekövetelményét. Ezenkívül az összevont alapú felügyelet alá

tartozó hitelintézet csoportszinten lesz köteles jelenteni az en-

gedélyezett tevékenység egészében meglévő devizaárfolyam-koc-kázat fedezéséhez szükséges tőkekövetelményt, melyhez az irányító hitelintézetnek rendszeres időközönként információval kell rendelkeznie a csoport egészének (beleértve a kereskedési könyvet nem vezető csoporttagokat is) árfolyamkockázatára vonatkozóan.