Infláció: negatív hatás jövőre is

A novemberi inflációra, illetve a külkereskedelem első tízhavi hiányára vonatkozó adatok némileg magasabbak a vártnál, az infláció esetében a novemberi adat a jövő évi várakozásokra is negatívan hat.

Petschnig Mária Zita, a Pénzügykutató Rt. főmunkatársa szerint az élelmiszerek vártnál gyorsabb drágulása okozta a kedvezőtlen inflációs adatot. Aggasztónak ítélte azt, hogy a maginfláció mértéke is emelkedett, ami előrevetíti, hogy a következő évben az infláció a vártnál magasabb bázisról indul.

"A mostani adatok tükrében úgy tűnik, az inflációs várakozások erősödnek, és az idei decemberi egy évre visszanyúló fogyasztói árindex 5,8 százalék is lehet" - mondta.

Petschnig Mária Zita szerint erőteljesebb lesz az infláció jövő évre áthúzódó hatása is a korábbi várakozásokhoz képest. Ez 2004-re várhatóan magasabb inflációs pályát jelöl ki.

A bizonytalanságot fokozza az, hogy meddig marad fenn a forint "leértékelődő" árfolyama.

A kutató szerint aggasztó az is, hogy a szolgáltatások árai jóval meghaladják az átlagos inflációs rátát, miközben pozitívnak mondható, hogy a tartós fogyasztási cikkek esetében az árdrágulás alatta marad a tavalyi szintnek és a ruházati cikkek esetében is a fogyasztói árindex kisebb mint az átlagos drágulási ütem.

Petschnig Mária Zita szerint az árindex alakulására ebből következően inkább a bérkiáramlás hat erősebben, mint az árfolyam alakulása.

Ha tényleg bekövetkezik az, hogy 2004-ben a reáljövedelem-növekedés visszaesik vagy szinten marad, akkor a következő évi infláció kisebb mértékben emelkedhet a vártnál.

A külkereskedelem helyzetéről a kutató elmondta: 4,1 milliárd eurós hiány ugyan magas, de a külkereskedelmi forgalom szerkezetében javulás tapasztalható. Fordulat állt be abban a tekintetben, hogy az export növekedése értékben már jelentős, bár magas az exportáruk importtartalma és tartósan magas, 4 százalékpont az export, illetve az import növekedési rátája közötti különbség.

A kutató hangoztatta: kedvező azonban, hogy az importon belül erősödik a beruházási javak behozatala, ez mindenképpen szerkezetjavulást mutat a jövő évre vonatkozóan.(MTI)