Kedvező reakciók, kérdőjelekkel

Összességében kedvezően reagált a piac az új pénzügyminiszter beszédére. Draskovics Tibor "belépőjének" kezdetén volatilis lett az árfolyam, majd hirtelen 268 forintról 266 alá erősödött a hazai fizetőeszköz kurzusa, ami a forint gyengülésére játszó szereplők pozíciózárásaira utal. A másodlagos állampapírpiacon szintén a bizalom javulásáról árulkodott a hozamalakulás: a nap elején indult hozamesés a pénzügyminiszteri beszéd után is folytatódott.

A jó reakció elsősorban annak tulajdonítható, hogy az új költségvetési számokkal a Pénzügyminisztérium azt mutatja, a korábbinál reálisabb képet kíván festeni az állami gazdálkodás állapotáról. Ugyanakkor a lapunk által megkérdezett piaci szakértők kritikus észrevételeket is megfogalmaztak.

A deficittervből az derül ki, hogy a költségvetés rosszabb állapotban lehetett, mint amire a piac számított - fogalmaz Barcza György, az ING Bank elemzője. A PM számításai szerint ugyanis a most bejelentett 120 milliárd forintos megtakarítás nélkül 5,4 százalékos lett volna a hiány; ez jóval magasabb, mint a várakozások voltak.

Az új számok tükrében elmondható: a tavalyi esztendő után az idén is csak minimális megszorítás lesz a költségvetésben, és nem jó üzenet, hogy még az "erőgyűjtés évében" is 5 százalék körüli hiánynyal számolhatunk - mondja Forián Szabó Gergely, a CA IB Alapkezelő elemzője. A pénzügyminiszter szavaiból igazából mindenki azt hallhatott ki, amit akart, így az árfolyam-reakció mindenképpen kedvező olvasatot, a piac pillanatnyi türelmét mutatja.

A forint a következő időszakban sem nagyon lesz stabil - véli Barcza, aki szerint a rossz fundamentumok mellett az árfolyam bizalmi kérdés. A következő néhány nap hozhat némi erősödést, és a gyengítésre irányuló támadások valószínűsége is kicsi, de 260 forint alá nem süllyed a forint/euró kurzus.

Nagyon rossz üzenet Draskovics Tibornak a növekedést az egyensúly elé helyező kijelentése - mondja Forián Szabó. A jelenlegi makrogazdasági helyzetben a pénzpiaci szereplők elsősorban az egyensúly javítását várják a kormánytól. Hasonlóképpen helytelennek tartják a szakértők az euró bevezetési dátumának lebegtetését. A biztos rossz kimenetnél a piacokon csak a bizonytalanság rosszabb, hiszen ez hosszabb távon befolyásolja a várakozásokat - fogalmaz Forián Szabó.