A túlfűtöttség jeleit mutatja Kína

Kína gazdasága egyre inkább a túlfűtöttség jeleit mutatja: kibocsátása az első negyedévben a megelőző három hónap 9,9 százalékos üteme után a várakozásokat meghaladva, éves alapon 9,7 százalékkal nőtt. A mostani adat hatására az elemzők felfelé, 8-9 százalékról 9,5-11,3 százalékra módosították 2004-re vonatkozó előrejelzésüket, miközben a kormányzat hivatalos prognózisa még 7 százalékos növekedésiről szól. Márciusban ugyanakkor az infláció éves szinten 3 százalékra gyorsult, tavaly a január-márciusi időszakban még csak félszázalékos éves fogyasztóiár-növekedést mért a statisztikai hivatal. A kormányzat elismerte, nem volt képes visszafogni a meglóduló befektetéseket, megakadályozni a bizonyos iparágakra jellemző túlzott beruházások megvalósulását. Ennek eredményeként az állóeszköz-felhalmozás az év első három hónapjában lenyűgöző mértékben, 43 százalékkal nőtt. Ez tovább súlyosbítja a nyersanyagokat, az energiakínálatot és a szállítást érintő szűk keresztmetszetből eredő problémákat. Nem sikerült visszafogni a pénzkínálat bővülését sem: az M2 aggregátum az első negyedben 19,1, míg a hitelvolumen éves alapon 21 százalékkal nőtt. A túlzott befektetések és a pénzmennyiség drasztikus bővülése egyrészt egy későbbi defláció rémével fenyeget, másrészt megdobja a bankok rossz hiteleit. A kölcsönnyújtás megzabolázása a munkahelyteremtésben és gyors gazdasági növekedésben érdekelt helyi kormányzatokon siklik ki, hiszen sok bank az ő ellenőrzésük alatt nyújt hiteleket. (VG)