A JP Morgan szerint két évet csúszik az euró
Az idén két évvel kitolt euróbevezetési céldátumhoz képest is legalább két év késéssel, vagyis legkorábban 2012-ben valószínűsíthető az euró magyarországi bevezetése a költségvetési konszolidáció várható üteme alapján - áll az egyik vezető londoni befektetési ház új jelentésében.
A JP Morgan pénzügyi szolgáltató londoni irodája, amely hetente ad ki feltörekvő piaci helyzetjelentést a befektetőknek, a magyar államháztartási célok felülvizsgálatának múlt heti bejelentése után összeállított új jelentésében azt írja: jóllehet az ESA95-ös szabvánnyal számolt 4,6 százalékos eredeti idei deficitcél 5,0-5,3 százalékra emelésével hitelesebbé vált a költségvetési tervezés, a cég saját számítása szerint valószínűbb az 5,6 százalékos GDP-arányos államháztartási hiány ebben az évben.
Az előrejelzés szerint még ehhez képest is vannak felfelé mutató kockázatok, vagyis "aligha zárható ki", hogy az idei tényleges hiány a JP Morgan által "alapesetként" várt 5,6 százaléknál is nagyobb lesz.
A cég londoni elemzői szerint az általuk biztosra vett idei túllépés megkérdőjelezi a 2005-re kijelölt, "ambiciózus", 4,1 százalékos deficitcél tarthatóságát, sőt, az eurókonvergencia-menetrendben kijelölt középtávú deficitcsökkentési program egészét, amely 2007-2008-ra már 3 százalék alatti hiány irányoz elő.
Ahhoz ugyanis, hogy akár a jövő évi 4,1 százalékot tartani lehessen, a JP Morgan által valószínűsített idei éves hiányhoz képest a GDP-érték nem kevesebb mint 1,5 százalékának megfelelő lefaragást kellene végrehajtani 2005-ben. A választások előtti évben azonban nehéz lesz egyáltalán bármilyen mértékű költségvetési megszorítást alkalmazni - áll a JP Morgan heti londoni térségi felmérésében.
A bank elemzői szerint az idei új célra a legnagyobb kockázatot továbbra is a tervezettnél kisebb áfa-bevételek jelentik.
A vártnál erősebb gazdasági növekedés valószínűleg nem fogja pótolni ezt a kiesést, mert a növekedési többlet zöme a beruházások élénküléséből adódik, a háztartási fogyasztás pedig várhatóan lassul a második félévben. A társasági, és a vállalati szférából beszedett egyéb adók ennek alapján a hivatalosan vártnál még nagyobb mértékben is meghaladhatják az eredetileg tervezettet, de nem eléggé ahhoz, hogy pótolják a kieső fogyasztási adót - áll a JP Morgan londoni elemzésében.
A ház előrejelzése szerint e folyamatok alapján még jövőre is a GDP 5,5 százaléka lesz az államháztartási hiány, és a 2010-es euróbevezetés szempontjából kritikus 2008-ban is még 4,3 százalék, az akkorra hivatalosan várt 2,7 százalék és a maastrichti szabálygyűjteményben megszabott 3,0 százalék helyett.
A JP Morgan által valószínűsített, a hivatalosan tervezettnél jóval fokozatosabb magyarországi költségvetési konszolidációs modell szerint a magyar államháztartás hiánya 2010 előtt nem süllyedne 3 százalék alá. Ez - feltételezve, hogy a maastrichti szabályokat akkor is szigorúan fogják alkalmazni - azt jelenti, hogy az euró magyarországi meghonosítása 2012 előtt nem várható - áll a befektetési ház elemzésében. (privátbankár)
