BorsodChem: jelentős eredménynövekedés várható
A vegyipari cég árbevételében kis mértékű emelkedésére lehet számítani, azonban a margin javulása, valamint a költséghatékonyság miatt az eredmény jelentős növekedését várjuk. A nettó eredmény az árfolyamnyereség miatt további meglepetéseket is tartogat.
A kazincbarcikai cég árbevétele 6-8 százalékkal lehet csupán magasabb a 2004-es évre vonatkozóan a 2003 január - december időszakhoz viszonyítva, ez nem tekinthető számottevőnek.
AQ3-as eredmény a magas kőolajárak miatt lett kicsit rosszabb, ugyanis a BCHEM marginjaira ez kedvezőtlenül hatott.
A Q4-es eredmény esetében ez már másképp van, az október - december időszakban az MDI marginja jelentősen bővült, a késztermékárak emelkedtek, azonban a fő alapanyagnak számított benzol ára nem változott az időszak alatt. A PVC marginja a júliusi időszakban volt a legszűkebb, mely kiszélesedett szeptembertől. Ezen kívül a Q4-es eredmény azért is jobb lesz, mert nem fogja a jelentős karbantartási költség terhelni, ahogyan ez a harmadik negyedévben - júliusban - történt. Az EBIDTA várakozás tekintetében 3,5 - 3,7 milliád Forintot várunk a cégtől az utolsó negyedévre, mely jelentősen, így akár 60-70 százalékkal is meghaladhatja a 2003-as negyedik negyedév üzemi eredményét.
Éves összehasonlításban a tavalyival közel azonos szint várható, ha csak az üzemi eredményt vizsgáljuk. Ez azért lehet pozitív, mert a részvényárfolyam az 1 évvel ezelőttihez képest jelentősen csökkent.
A BCHEM árbevételének nagy része EUR-ban érkezik, melyre jelentős fedezeti ügyleteket köt a vállalat. Az ilyen fedezeti ügyletek, valamint a HUF erősödése miatt is jelentős realizált árfolyamnyereséggel számolhatunk a 2004-es évre. Ez a nettó eredményt tovább növeli, így 4 - 4,5 milliárd forint várható a Q4-es periódusra, míg 16,5 milliárd forint a január-december időszakra, mely a hasonló 2003-as időszaktól több, mint 150 százalékkal magasabb! (Tőzsdefórum)
