Nem meglepetés, hogy nem emeltek alapkamatot - Elemzői értékelések

Nem okozott nagy meglepetést a piacon, hogy a Monetáris Tanács változatlanul 8 százalékon hagyta a jegybanki alapkamat szintjét, ezzel azonban vélhetően nem szűnt meg, csak lassult a kamatemelési ütem - vélte Suppan Gergely a Takarékbank elemzője.

Az elemző emlékeztetett rá: míg a múlt hét elején az elemzők többsége 25 bázispontos emelést tartott valószínűnek, a hét második felében megnőtt a szintentartást valószínűsítők száma.

Suppan Gergely ugyanakkor úgy vélte, hogy hétfői döntésével a Monetáris Tanács jelezte, hogy lassít a kamatemelés ütemén. A további monetáris szigorításra utal az elemző szerint, hogy az inflációs jelentésben a jegybank a 2008-as inflációs előrejelzését nem csökkentette, a 4,1 százalékos áremelkedési ütem nem csak a kitűzött célt haladja meg, de az 1 százalékos toleranciasávon is kívül esik. Ezért Suppan Gergely úgy vélte, hogy a következő hónapokban még egy, vagy két alkalommal kerülhet sor a jegybanki alapkamat emelésére.

Mérsékli, de nem szünteti meg az inflációs kockázatokat, hogy a forint euróhoz mért árfolyama jelenleg mintegy 10 forinttal erősebb az inflációs jelentésben jövőre és 2008-ra számításba vett, átlagos 267,3 forintos szintnél - tette hozzá Suppan Gergely.

Nyeste Orsolya az Erste Bank elemzője szerint a tanács a döntés meghozatalánál legalább annyira megosztott volt, mint a piaci várakozások. Az elemző az inflációs jelentésben tükrében meglepőnek nevezte a döntést. Elmondta: a 2008-as inflációs előrejelzésén, az augusztusihoz képest a jegybank csak minimális mértékben javított, miközben a monetáris kondíciók az elmúlt három hónapban jelentősen szigorodtak. Nyeste Orsolya szerint az inflációs jelentés inkább kamatemelést sugallt, ezért valószínűnek nevezte, hogy a tanács a javuló tőkepiaci helyzetre tekintve döntött az alapkamat szinten tartása mellett.

A jegybank inflációs jelentésében megfogalmazott kockázatok miatt úgy vélte, hogy a kamatemelési ciklusnak még nincs vége, a hétfői döntés csak átmeneti szünetnek tekinthető.

A Monetáris Tanács hétfői döntésének bejelentése után a forint gyengülni, az állampapír-hozamok csökkeni kezdtek, a BUX viszont erősödésnek indult.

A kamatdöntés 14 órai bejelentése után 259,40 forintig ment fel az euró jegyzése, míg délben 258,80/85 forinton, reggel még 258,00/15 forinton kereskedtek vele.

Az állampapírpiacon a hozamszintek markáns csökkenéséről számoltak be szakemberek: a 3-6-12 hónapos lejáratokon 5 bázisponttal, a hosszabbakon 10-20 bázisponttal csökkentek a hozamok.

A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX néhány perc alatt több mint 75 ponttal 23.100 pont fölé emelkedett, igaz másfél óra múlva már ismét a kamatdöntés előtti szintre esett vissza. (MTI Eco)