Eldőltek az első dominók

Csütörtökön Magyarország, péntek este a Magyar Fejlesztési Bank (MFB), szombat hajnalban pedig Budapest adósosztályzatát is a befektetésre nem ajánlott, úgynevezett bóvli kategóriába rontotta le a Moody’s Investors Service nemzetközi hitelminősítő. Az ország, az MFB és a főváros így mára egyaránt Ba1 besorolást kapott a korábbi Baa3 után. A Moody’s mind a magyar szuverén osztályzat, mind a főváros osztályzata kapcsán további leminősítés lehetőségére utaló negatív kilátást hagyott érvényben. Magyarország így 15 év után veszítette el a befektetésre ajánlott minősítését. Az indoklás hivatkozik a főváros és az MFB magyar államhoz mint szuverén adóshoz fűződő szoros kapcsolatára.

További aggodalomra ad okot, hogy a Moody’s péntek este bejelentette hét magyar kereskedelmi bank leminősítését is. A cég Londonban közölte, hogy az FHB hosszú távú forint- és devizabetét-besorolása Ba2-re módosul Ba1-ről, az MKB ugyanezen osztályzata Ba3-ra Ba2-ről.

A Moody’s emellett rontotta az OTP, az OTP Jelzálogbank, a K&H és a Budapest Bank devizabetét-osztályzatait, valamint az Erste Bank Hungary hosszú távú devizabetét-besorolását. A cég leminősítette az OTP és az OTP Jelzálogbank forintbetét-osztályzatát is, az OTP devizaadósi és alárendelt adósi osztályzatát is.

A bankok adósságosztályzatának rontása teljesen logikus következménye az ország leminősítésének – nyilatkozta ezzel kapcsolatban Orbán Gábor. Az Aegon Magyarország Befektetési Alapkezelő Zrt. kötvényüzletág-vezetője hozzátette: így a pénzintézetek hitelképessége romlik, és drágábban jutnak majd bankközi forrásokhoz. Mindebből automatikusan az következne, hogy növelik hitelkamataikat, de a mostani kormányzati lépések miatt nem egyértelmű, hogy élnek majd az áthárítással a pénzintézetek, előfordulhat, hogy a leminősítés végül a profitabilitáson fog meglátszani – vélekedett Orbán.

A magyar államkötvények csütörtök éjjel bejelentett leminősítését követően pénteken jelentősen esett a budapesti tőzsde, és a nap elején a történelmi csúcs közelébe gyengült a forint, ami ez esetben kéthetes mélypontnak felelt meg. A legnagyobb zavarok az állampapírpiacon következtek be, ahol a vevők szinte teljesen eltűntek, ez a hozamok jelentős emelkedését eredményezte, az ötéves államkötvényé majdnem elérte a 10 százalékot.

A jegybanki alapkamatra is hatással lehet a lépés. Az MNB monetáris tanácsa holnap ül össze kamatmeghatározó ülésre. A 6 százalékos irányadó ráta megemelése a korábbinál is valószínűbb lett, az elemzők többsége fél százalékos emelést vár. Néhány szakértő a 100 bázispontos emelést sem zárja ki év végéig.

„Nem meglepetés a Moody’s lépése, ennek ellenére rövid távon további forintgyengülés várható, és a magyar államkötvények árfolyama is esni fog. Ennek oka egyrészt pszichológiai, másrészt pedig a negatív kilátás a további leminősítés lehetőségét sem zárja ki” – mondta el Horváth István, a K&H Alapkezelő befektetési igazgatója. Nem gondolják az Equilor befektetési ház szakemberei sem, hogy tiszavirág-életű lenne a Moody’s döntésének hatása. A negatív hatásokat tompíthatja, hogy a bóvli kategóriában is van élet, vagyis újabb (bóvli besorolású kötvényekkel foglalkozó) befektetők felbukkanására számítanak a hazai kötvénypiacon az Equilor kereskedői.

Támadás zajlik Magyarország ellen

„Ez egy összeurópai folyamat része, hiszen leminősítették Portugáliát és újragondolják a francia vagy a holland állampapírok értékelését is, miközben az európai államok sorra csökkentik növekedési kilátásaikat” – mondta az ATV-ben a kormányszóvivő a Moody’s döntésével kapcsolatban. Giró-Szász András megismételte azt a nyilatkozatát, miszerint a három évvel ezelőttihez hasonló támadás zajlik az ország ellen. Nemzetbiztonsági kérdésnek tekintik és vizsgálják, kik állhatnak a támadás hátterében – helyezte kilátásba.