Mini kamatvágásokkal folytatódhat a ciklus
A fogyasztói árak emelkedési üteme 1 százalék alatt áll jelenleg, és az év utolsó hónapjában még tovább csökkenthet az infláció az újabb rezsicsökkentés miatt. A piaci folyamatokat jobban tükröző maginfláció tartósan 3 százalék felett mozog.
Az MNB friss előrejelzése szerint jövőre 1,3 százalékos lehet az infláció, ami 1,1 százalékponttal alacsonyabb a szeptemberi prognózisnál. Az évtized közepére viszont 2,8 százalékra emelkedhet az index. Közben az idei növekedési várakozást felfelé módosította a jegybank. A korábban várt 0,7 százalék helyett idén 1,1, jövőre pedig továbbra is 2,1 százalékos növekedést vár az MNB.
A nemzetközi környezet támogató maradt az utóbbi egy évben, hiszen az Egyesült Államok jegybankjának szerepét betöltő Federal Reserve havi 85 milliárd dolláros eszközvásárlási programot folytat. A Fed ugyanakkor lassan mérsékelni kezdheti a pénznyomtatást, és a mai ülésen is foglalkozhatnak a keretösszeg csökkentésével.
Összességében a forint árfolyama, a viszonylag meredek hozamgörbe, a külső bizonytalanságok abba az irányba mutatnak, hogy fokozottabb óvatosságra törekedhet az MNB. A Monetáris Tanács a friss inflációs jelentés tükrében úgy látja, hogy „árstabilitás középtávú elérése a monetáris lazítás irányába mutat”. Kiemelik: „az ország kockázati megítélésének alakulását és a gazdasági növekedés javulását is figyelembe véve sor kerülhet még kamatcsökkentésre, azonban indokolttá válhat a csökkentés ütemének mérséklése”.
Az MNB idén augusztustól 25 helyett 20 bázispontos vágásokat hajt végre havonta. Ennél is kisebb mértékű csökkentések jöhetnek a következő időszakban.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.