Történelmi csúcs közelében a magyar államadósság

HITEL A tartalékok visszatöltése és a forint esése növelte a szintet – Trendszerű csökkenés az elmúlt években sem volt

Az idei első negyedévben 84,6 százalékra nőtt a GDP-arányos államadósság a tavaly év végén mért 79,2 százalékról, derült ki a Magyar Nemzeti Bank adataiból. Ez több mint 5 százalékpontos növekedés, ami jelzi, hogy 2013 végére leginkább mesterséges módszerekkel, a tartalékok mérséklésével csökkentették az adósságrátát. Most visszatöltötték a pénzeket: az év első három hónapjában 1456 milliárddal növelte az adósságot a hitelfelvétel, a forint gyengülése miatt pedig 380 milliárddal emelkedett az adósság. A tavaly december végén tapasztalt 297-es szintről tíz egységgel feljebb került az euró/forint árfolyam az első negyedév végére – jelentette be Varga Mihály nemzetgazdasági minisztérium.

Az adósság elleni harc nem áll túl jól, mert a GDP-arányos ráta történelmi csúcs közelébe került. Csak egyetlen egyszer, 2010 második negyedévében, a második Orbán-kormány hatalomra kerülése után volt magasabb, 85,5 százalékos a ráta. Akkor azért ugrott meg az adósság, mert kormányzati politikusok Magyarország helyzetét a csőd közelében lévő Görögországhoz hasonlították. Mindez a forint meredek eséséhez vezetett, ami a devizaadósság átértékelődése miatt növelte az adósságot. A bruttó államadósság 2009 eleje óta nem tudott érdemben a GDP 80 százaléka alá süllyedni, még úgy sem, hogy a kormány a magán-nyugdíjpénztári vagyon nagy részét (ami a GDP 10 százalékát tette ki) adósságcsökkentésre fordította.

Ha a nettó adósságot nézzük, akkor sem láthatóak kedvező folyamatok. Az állam nettó tartozása az első negyedév végén a GDP 64,6 százaléka volt, amelyre a tavaly év végi 63,2 százalékról nőtt. Ez az érték az állam pénzügyi eszközeinek és kötelezettségeinek különbségét mutatja. Az elmúlt két évben a nettó tartozás trendszerűen növekedett, 2012 elején még 54 százalék körül volt.

Mindent egybevetve az látszik, hogy az elmúlt években leginkább csak stagnált az államadósság, trendszerű csökkenésről nem lehet beszélni. Várhatóan év végére mérséklődni fog a mostani, 85 százalék körüli szintről az államadósság, az viszont továbbra sem várható, hogy éles csökkenés következzen be. Sőt, ha a kormány biztosítani szeretné az évről évre alacsonyabb államadósságot, akkor nem kizárt, hogy gyorsabban kell csökkentenie a költségvetési hiányt, mint most terezi. Ha a forint árfolyama tovább esne, akkor már idén lépéseket kellene tennie a kormánynak az adósság csökkentéséhez. Ehhez egyre kreatívabb megoldások kellenének.