Legkorábban a tavasszal jöhet kamatmódosítás

Nem számítok kamatmódosításra, és a monetáris tanács ülése után kiadott közleményben sem várható jelentős változás, a korábbi üzeneteket erősítheti meg a jegybank – mondta a Világgazdaságnak Varga Zoltán, az Equilor vezető elem­zője. A Magyar Nemzeti Bank (MNB) holnap tartja januári kamatdöntő ülését, a szerdától érvényes kamatszintet délután kettőkor, a monetáris tanács közleményét pedig három órakor teszik közzé. Halász Ágnes, az UniCredit Bank vezető elemzője sem számít a kamatok módosítására, ahogy a nem konvencionális eszközök változtatása sem valószínű. Trippon Mariann, a CIB Bank vezető elemzője szerint maradnak a kondíciók, a hozamgörbe rövid oldalán sem mozgástér, sem indok nincs a feltételek lazítására, az MNB inkább a hozamgörbe hosszú végére koncentrálhat a nem konvencionális eszközökkel. Varga Zoltán hangsúlyozta: ha a kedve­ző befektetői hangulat tartósan fenn­marad a feltörekvő piacokon, és tovább erősödik a forint árfolya­ma, elképzelhető, hogy az egyhetes betétikamat-szint 0,6 százalék­ra csökken. Az egyhetes eszköz ka­ma­tát csütörtökönként határozza meg az MNB igazgatótanácsa, a rá­ta szeptemberben szakadt el az alapkamat 0,6 százalékától. A szakértő szerint az idei első negyedév végén vagy a második negyedévben zárhat vissza az egyhetes ráta az alapkamathoz.

A tavaly év végén jelentkező dezinflációs hatás 2021 elején megfordulhat, az üzemanyagárak bázishatása miatt a fogyasztói árindex átmenetileg 3 százalék fölé emelkedhet – magyarázta az UniCredit Bank elemzője. A változó inflációs környezet következtében az MNB óvatos monetáris politikát folytathat 2021 első felében, nem módosít a kamatkondíciókon, az egyhetes betéti eszköz rátája 0,75 százalék maradhat. Halász Ágnes hozzáfűzte: a monetáris könnyítési programokon várhatóan nem változtat a jegybank, a jelenlegi formájukban futhatnak tovább. Varga Zoltán szerint sincs szükség az MNB beavatkozására, a bázishatás következtében alacsony maradhat a drágulás üteme az idei első negyedévben. A járványügyi korlátozások feloldása után viszont mind a keresleti, mind a kínálati oldal irányából inflációs nyomás in­dul­hat. Az Equilor szakembere aláhúzta: jelentősen élénkülhet a fogyasztás, az emberek bepótolhatják az elhalasztott vásárlásokat, és az elmaradt áremelések is megtörténhetnek, ezek mind egyszeri hatásként adnak lökést az inflációs folyamatoknak.