Fél év alatt lehet megfelelő szintű kínálat

A gazdaság újranyitása után a kínálat valószínűleg nem tudja majd kiszolgálni a keresletet, ez az átmeneti súrlódás három-hat hónap alatt szűnhet meg – fejtette ki a Világgazdaság kérdésére Virovácz Péter, az ING Bank vezető elemzője. A fokozatos nyitás segíthet tompítani a keresleti-kínálati egyenetlenségeket, a járványügyi korlátozások feloldása azonban várhatóan gyorsabb lesz – a becslések szerint egy-két hónap alatt megtörténik –, mint hogy talpra állnának a koronavírus miatt bajba került cégek. A vállalatok jelentős részének egy-két hónapra lehet szüksége ahhoz, hogy egyáltalán újraindítsa a tevékenységét, de a válság előtti üzemelési szint elérése elhúzódhat. A szakértő szerint az előre ismert, tervezhető nyitási ütemterv sokat segíthet a vállalkozásoknak. Palócz Éva, a Kopint-Tárki vezérigazgatója másként látja a helyzetet: mivel most túlkínálat van, a nyitás után élénkülő keresletet könnyen kielégíthetik, súrlódások egyedül a vendéglátásban léphetnek fel, az azonban rugalmas piac. A koronavírus miatt átalakult a kereslet – az élelmiszer és az online kereskedelem felfutása, a ruházati szektor visszaesése jellemzi –, ez a korlátozások feloldása után részben megmaradhat, a lakosság óvatosan térhet vissza

a korábbi fogyasztói szokásaihoz. A szakértő hangsúlyozta: ágazatonként eltérő hatásokkal járhat a gazdasági nyitás.

Tavaly kevesebb cég szűnt meg, mint 2019-ben, az idén februári kényszertörlések száma azonban emelkedő tendenciát mutat – derül ki az Opten adataiból. Virovácz Péter rámutatott: a kormányzati intézkedések a cégcsődök megelőzését célozzák, azonban a 10 millió forintos kamatmentes hitel a friss vállalkozásoknak nem nyújt segítséget. Sok cégnek inkább a csődeljárások elhalasztása segíthet átvészelni a lezárásokat.

Nemcsak a csődbe ment cégek, hanem a személyzet elbocsátásával vagy a termelőeszközök eladásával túlélő vállalkozások újraindulása is döcögős lehet. Virovácz Péter szerint a későbbi nyitás a 2021-es bruttó hazai termék (GDP) növekedésének mértékét nem befolyásolja, idén 5,4 százalékos bővülés várható. Palócz Éva úgy látja, az építőipar és az ipar felfutása hajthatja a gazdaságot, és 4,5 százalékkal bővülhet a GDP 2021-ben. Varga Mihály pénzügyminiszter a hónap elején megjelent részletes GDP-adatokra reagálva közölte: a kormány 4,5 százalékos növekedésre számít az idén.

A fokozatos nyitás mellett az óvatosság is dezinflációs hatású lehet a következő hónapokban – véli a Kopint-Tárki vezetője. Áprilisban még aligha lesz átfogó nyitás, és a beoltottság is csak a nyár elejére halad előre kellő mértékben.

A mennyiségi lazító programok többnyire a fogyasztást ösztönzik, de az eszközárak emelkedésében is számottevő szerepük van. Palócz Éva szerint 2021-ben 3,3 százalék lehet az infláció, de az olajárak és a mezőgazdaság esetleges rossz teljesítménye akár a 3,5–4 százalékos sávig is emelhetik a drágulás ütemét. Virovácz Péter 4 százalékos fogyasztói árindexet vár az idei évben. Az olajárak gyors emelkedése mellett az alacsony bázishatás és a kereslet-kínálati súrlódás is erősítheti a pénzromlás ütemét, ráadásul a forint esetlegesen gyengülő árfolyama szintén inflációs hatású lehet. Az alacsony kamatkörnyezettel párosuló magas fogyasztói árindex nem tartható fenn tartósan. Az ING Bank elemzője figyelmeztet: a forintárfolyam gyorsan épül be az árakba, ezért 370-es

euró-forint kurzus felett a jegybank a tavasz második felében kamatemelést hajthat végre.