Új tőzsdetörvény Romániában

Romániában életbe lépett a heves vita után elfogadott új tőzsdetörvény. A Bukaresti Értéktőzsde által kidolgozott tervezettel kapcsolatban az országos értékpapír-bizottság számos módosító javaslatot tett, mivel nézeteltérések támadtak a börze és az országos felügyelőbizottság között az ellenőrzési és felügyeleti hatáskörök, valamint a piac megfelelő működésének biztosításában vállalandó feladatok meghatározásánál. Az új és használható szabályozás érdekében azonban a felek e kérdésekben kompromisszumot kötöttek, a tőzsdetörvény lényegi részein azonban nem változtattak jelentősen.

Az új törvény szerint az értéktőzsde első kategóriájába csak azok a cégek sorolhatók, amelyek az erre vonatkozó kérés benyújtását megelőző két évben nyereségesek voltak, sőt a következő kétéves időszakra is életképes üzleti tervet kell bemutatniuk. A besoroláshoz egyébként a cégeknek 8 millió eurós saját tőkéjük kell hogy legyen, s meg kell felelniük a szigorodó likviditási előírásoknak. Az első kategóriás vállalatoknak továbbá a tőzsdei napok 80 százalékában tranzakciókat szükséges végezniük, átlagosan napi öt adásvételt, legalább 8 ezer euró értékben. Az első kategóriába sorolás nehezítése mellett a második, illetve a Plus kategóriába (jelenleg Rasdaqnak nevezik) való felvételt is szigorúbb feltételekhez kötötték. A kettes listára való felkerüléshez kétmillió eurós forgalom szükséges, 40 százalékos tőzsdei jelenlét, valamint átlagosan napi két tranzakció, mintegy 600 euró értékben. A harmadik kategóriába főként dinamikusan fejlődő cégeket várnak, elsősorban az IT területéről. A felvétel egyetlen feltétele ez esetben a legalább egymillió eurós saját tőke.

Fontos változásnak számít, hogy a tranzakciók során a korábbi 500 helyett már 100 darabos részvénycsomag is adásvételre bocsátható, de megfelelő indoklás esetén az értéktőzsde engedélyezheti ettől eltérő nagyságú csomagok eladását is. Ilyen felmentést adtak korábban például a Román Fejlesztési Bank – Groupe Société Générale-nak, valamint a Transelectrica villamossági vállalatnak is, amelyek akár tízdarabos csomagokat is eladhatnak.

Fogadtatás

A tőzsdei szereplők vegyes érzelmekkel fogadták a részvénycsomag méretére vonatkozó előírásokat. Egyesek szerint a 100 darabra való csökkentés visszalépést jelent, míg mások azt hangsúlyozzák: a kisebb részvénycsomag lehetővé teszi, hogy a kevesebb tőkével rendelkezők is hozzáférhessenek a drágább papírokhoz.