Több abszolút hozamú alap is nyert az esésen
Az abszolút hozamú alapok többsége megrogyott az utóbbi néhány nap tőzsdei ingadozásai során, volt azonban néhány konstrukció, amely kifejezetten jól jött ki a turbulenciából. Ezeknél az alapoknál a portfóliókezelők minden esetben a kockázatmentesen elérhetőnél magasabb pozitív hozamra törekszenek, és általában azt is vállalják, hogy szükség esetén shortolják a piacokat, vagyis az árfolyamok esésére fogadnak. A Befektetési Alapkezelők és Vagyonkezelők Magyarországi Szövetségének adatai szerint a mélyrepülés nyertesei között volt az OTP G10 Euró is, amely 2,7 százalékot emelkedett három nap alatt, de szépen keresett az elmúlt néhány napban a Citadella, a Hold Alapkezelő Columbus és az Accorde Alapkezelő Abacus alapja is.
„A Nasdaqot shortoltam, emellett long volatilitás pozíció is volt az alapban, azt már lezártam” – magyarázza a G10 Euró alap gyors árfolyam-emelkedését a Világgazdaságnak Büki András, az OTP Alapkezelő befektetési igazgatója. Az elmúlt fél évben bekövetkezett árfolyamesést azonban a G10
Euró ezzel még nem dolgozta le, a korábban felvett pozíciók még nem fordultak teljesen termőre. Büki jelenleg a hosszú német államkötvények árfolyamesésére, a Nasdaq tőzsdeindex esésére és a dollár erősödésére fogadó pozíciókat tart az alapban. „Nagy volt a mohóság az elmúlt hetekben a piacokon, emiatt nagyobb visszaesést várok a részvényindexekben, a volatilitás viszont már alacsonyabb marad” – indokolja befektetéseit a szakember.
A körülbelül 145 hazai abszolút hozamú alapsorozatból csak 37 vészelte át árfolyamesés nélkül az elmúlt napokat. Jellemzően a korábbi hetek és hónapok legjobban teljesítő konstrukciói estek a legnagyobbat az elmúlt napokban. Az OTP Trend alap, amely tavaly és az év elején kiválóan teljesített, most három nap alatt 2 százalékot esett. A portfóliómenedzser azonban nem aggódik. „Hosszú távon gondolkodunk, jó abszolút hozam elérésére törekszünk, ennek érdekében az idő nagyobbik részében 100 százaléknyi részvényt tartunk. Modelljeink január végén azonban az esés kockázatának növekedését mutatták, ezért két lépcsőben 25 százalékosra mérsékeltük a részvénykitettséget. Döntésünk egyelőre helyesnek bizonyult, a januárban elért pozitív hozam jelentős részét sikerült megtartanunk” – mondta Czachesz Gábor, az OTP Alapkezelő befektetési igazgatója. A jövőben elképzelhetőnek látják a részvények súlyának növelését is, de az sincs kizárva, hogy nullára csökkentik a kockázatos eszközök arányát.
Az elmúlt napok vesztesei között volt még az OTP Sigma, az Equilor Magnus, az Equilor Pillars, a Diófa WM és az Amundi Alapkezelő Kamra alapja is. Az esés azonban egyiküknél sem volt akkora, mint a részvénypiacokon, általában 1-1,5 százalékos mínuszba kerültek a kritikus napok alatt.
