Az évtized legjobb éve volt 2017

Az elmúlt két évtized legszélesebb körű, valamint az elmúlt tíz év leggyorsabb gazdasági növekedését produkálta 2017-ben az euróövezet – olvasható az Európai Központi Bank jelentésében. A tegnap közzétett éves áttekintés szerint az egyes euróövezeti országok növekedése közötti ütemkülönbség a gazdasági és monetáris unió kezdete óta mért legalacsonyabb szintre esett. A jegybank kiemelte a 2,5 százalékos, szilárd alapokon nyugvó GDP-bővülést, amelyre jótékonyan hatott az erőteljesebb nettó kivitel, valamint az árukra és szolgáltatásokra fordított kiadások emelkedése.

Az energia és kisebbrészt az élelmiszerek drágulásának tudható be az infláció fellendülése, a drágulás üteme éves alapon 1,5 százalékos volt tavaly. A munkaerőpiac a pozitív gazdasági környezet és a sikeres gazdaságpolitikai intézkedések hatására javult, a foglalkoztatottság az év végére meghaladta a válság előtti szintet. Az EKB elégedett az euróövezeti bankrendszer fizetőképességével is. Egyrészt az elsődleges alapvető tőkemegfelelési mutatók 2017 harmadik negyedére meghaladták a 14,5 százalékot, másrészt pedig további 119 milliárd euróval csökkent az övezeti bankok nem teljesítő hitelállománya. A nem teljesítő hitelek aránya a 2014-ben mért 8 százalékról 2017 harmadik negyedében 5,2 százalékra esett.

Külön figyelmet szentelt az EKB a Target2-Securities (T2S) rendszerre való átállás sikerességének. Ezzel a jegybank szerint a korábban erősen szétaprózott európai értékpapír-elszámolási piaci infrastruktúrában magas fokú integrációt sikerült bevezetni: 2017 októberének végétől 20 európai piacról 21 központi értéktár működött a T2S-ben. A platform átlagosan napi több mint 556 ezer tranzakciót dolgozott fel, ezek átlagos elszámolt értéke bő 812 milliárd eurót tett ki.

Javult tavaly a cégek és a háztartások adósságának fenntarthatósága is, az adósságmutatók a 2008 eleji szintjükre estek vissza, ami azt mutatja, hogy a fellendülésért és a fogyasztás bővüléséért nem kellett adósságba vernie magát a lakosságnak. Sőt, a monetáris unió kezdete óta először a lakossági szektor kiadásai úgy emelkedtek, hogy közben csökkent az eladósodottsága.

Az EKB 2017-ben az euróövezet pénzügyi stabilitásának három fő kockázatát azonosította. Az első a globális kockázati prémiumok hirtelen és jelentős mértékű átárazódásának lehetősége, ez idén ugyanúgy adott, mint tavaly, bár a geopolitikai kockázatok már máshol vannak. A második a bankok jövedelmezősége volt, ez a kockázat csökkent idén. A nem kamat jellegű bevételek növekedése következtében valamelyest javult az euróövezeti bankok jövedelmezősége, 2017 harmadik negyedévében a bankszektor sajáttőke-arányos nyeresége 3,2 százalék volt, szemben az előző év hasonló időszakának 2,5 százalékával. A harmadik kockázat az állami és a magánszektor adósságának fenntarthatósága volt, de ez is stabilizálódott némileg az év végére.