Enron-hatás alatt a hitelezők

Amerikai és európai bankok, valamint kötvénytulajdonosok együtt mintegy 500 milliárd dollárt hiteleztek az amerikai gáz- és áramszektornak - idéz egy tanulmányt a Financial Times. A pénzek tulajdonosai most joggal tartanak attól, hogy az amerikai cégek körében az Enronéhoz hasonló további skandalumokra derül fény. Félelmeiket újabb közelgő energiaipari csődök is erősíthetik: a Dynegy (amely nemrég éppen az Enron kérőjeként vált széles körben ismertté) és a Williams együtt több mint húszmilliárd dolláros adósságról számolt be a napokban. Várható öszszeomlásuk a brit lap szerint alapjaiban rengetheti meg befektetőik bizalmát az energiakereskedelemben.

Bár az amerikai energiakereskedő cégekre mostanság különösen erős nyomás nehezedik, az áramárak esése az egész amerikai gáz- és áramszektort sújtja - mutat rá az SNL Financial független kutatócég, mely szerint a terület teljes adóssága tavaly év végén 450 milliárd dollár volt. Ennél nagyobbra becsli a mínuszt Karl Miller, aki korábban az Enron európai kereskedelmi üzletágát hozta létre, most pedig gyengélkedő energiaipari cégek tanácsadójaként működik. Úgy gondolja, a vállalati mérlegekben további tartozások fedezhetők fel, amelyeket le kellene írni az érintett vagyonok értékéből, de amelyeket a cégvezetők vonakodnak feltárni a pénzpiacok előtt.

Ipari körökből származó vélemények szerint e leírások miatt a bankoknak és a kötvénytulajdonsoknak rövidesen nagyobb veszteséggel kell majd szembenézniük, mint amennyivel a WorldCom és Global Crossing összeomlása után kellett együttvéve. A két csődbe ment amerikai távközlési cég összesen 44 milliárd dolláros adósságot hagyott maga után.

Az amerikai energiaipari társaságok a kilencvenes évek vége óta jelentős hiteleket vettek fel, hogy kihasználhassák a piacfelszabadítás kínálta előnyöket. Jórészt infrastruktúrájukra és kereskedelmi üzletáguk kiépítésére fordították a pénzt. A nyolc legnagyobb energiakereskedő cég adósságállománya 200 százalékkal, 115 milliárd dollárra nőtt ez év májusára az SNL Financial szerint. A hitelezőket a kölcsönkérő társaságok látványos növekedési kilátásai vonzották, amit viszont a várakozásaik szerint kedvezően alakuló amerikai energiaárakra alapoztak. Az árak azonban estek, és számos vállalat - köztük a Calpine, a Reliant, a Mirant, az Aquila, az El Paso, a Duke és az AES - készpénzéből kifogyva küzd azért, hogy megtartsa hitelezőit.

A szektor legaktívabb kölcsönszervezői a Citigroup és a JP Morgan Chase és a Bank of America.