Új termékeket keresnek az intézményi befektetők

Néhány héten belül eldől, hogy a térségünkre tervezett ez évi befektetési végösszeg 160, vagy 220 millió euró körül lesz-e a CA Immónál. Konkrét ingatlanvásárlási tárgyalások vannak folyamatban Bukarestben és Szófiában. Vásárlási tervekkel foglalkozik a társaság Zágrábban és Belgrádban.

A befektetések súlypontját hagyományosan az irodai ingatlanok képviselik, de a CA Immo erősíteni kívánja jelenlétét az áruház-alapterületek, valamint a vegyes (iroda/áruház) alapterületek bérleti piacán is. A két egymást követő tőkeemelés után az ingatlanbefektetési alapnak 100 millió euró likvid pénzeszköze van, de bármikor kész további 200-250 milliós külső tőke bevonására is. Változatlan kamatok esetén a CA Immo 2004-ben is legalább két tőkeemelést tervez végrehajtani.

Ez csak egyetlen példa arra, hogy az elmúlt egy-másfél évben megélénkült az érdeklődés a nyugat-európai intézményi befektetők körében. Az uniós csatlakozás közeledtével, de még inkább röviddel azután várhatóan megnő a vevőjelöltek száma Magyarországon, Cseh- és Lengyelországban.

A Jones Lang LaSalle budapesti irodája lapunknak adott értékelésében jelezte: a 2003. esztendő első nyolc hónapjában a magyar befektetési piac ugyanazzal a problémával nézett szembe, mint az elmúlt két évben: az intézményes befektetőknek ajánlható termék hiánya. Bár az érdeklődés mind a nemzetközi, mind pedig a magyar intézményes befektetők részéről igen nagy, mégis csak néhány tranzakció zárult sikeresen az elmúlt hónapokban.

A növekvő bérbeadási aktivitás (az irodai kihasználatlansági ráta 20-ról 16,5 százalékra csökkent) előreláthatólag új, megfelelő minőségű befektetési termékek megjelenését fogja eredményezni a piacon. A befektetői aktivitást jótékonyan befolyásolhatja az a tény is, hogy néhány épület az elsődleges befektetési termékek közül - melyeket 1999-2000-ben értékesítettek - 2003 végére ismételten a kínálati piacot fogja bővíteni.

Az elérhető hozamok terén az Európai Unióba történő belépés időpontjának közeledtével a nyugat-európai hozamszinthez való konvergencia továbbra is meghatározó. A kockázati felár az öszszehasonlítható nyugat-európai elsőrangú, minőségi befektetési termékek tekintetében az év végére előreláthatólag 200-250 bázispontra szűkül, melynek következtében az elérhető legjobb hozamszint 8-8,5 százalék körül alakul majd.

Az élénk befektetői érdeklődés ellenére és a jelenleg kevés megfelelő méretű és minőségű termék következtében az irodapiacon csak néhány tranzakció történt: a Pricoa eladta ír befektetőknek egy a belvárosban lévő irodaépületét (623 négyzetméter), melyet teljes mértékben az APEH bérel, valamint az OTP Ingatlanalap megvásárolta a III. kerületben található Amfi Centert (2700). A Raiffeisen Ingatlanalap is tevékeny szereplője volt a piacnak néhány, a bank által bérelt fiók és üzlethelyiség vásárlásával.

A kiskereskedelmi befektetési piacon néhány év stagnálás után jelentős tranzakció zárult le. A Pricoa megvásárolt egy a Skanska által fejlesztett bevásárlóparki portfóliót - mely egy-egy Electro World áruházat (Dixons Plc.) tartalmazó budapesti kiskereskedelmi raktáráruházláncot alkot (Budakalász, Soroksár). A belvárosi kiskereskedelmi üzlethelyiségek befektetési piacán nem tapasztaltak jelentős aktivitást, mivel az üzlethelyiségek többségét a tulajdonos foglalja el, valamint kevés az intézményi befektetők számára elfogadható méretű helyiség. Természetesen nem csupán Magyarország lett kedveltebb célpont a külföldi, főleg nyugat-európai intézményi befektetők számára.

Szeptember utolsó hetében a Bristol & Stone nevű cég bejelentette, hogy befektetési alapot hoz létre egy észt vállalattal, és hamarosan balti államban is megjelennek. A Baltic Investment Fund nevű alapba azoknak ajánlják a beszállást 20-500 ezer fonttal, akik - akárcsak ők - a most még magas hozamra spekulálva szeretnének biztos befektetést végrehajtani. A brit- észt vegyes társaság szerint a három balti ország, továbbá a most csatlakozó többi közép-európai állam folyamatosan növekvő piaci lehetőségeket nyújt az alapnak, különösen középtávon lesz megfelelő kínálat az irodaházakból, bevásárlóközpontokból és raktárépületekből.

A vegyesvállalat egyik vezetője így nyilatkozott: mindenképpen szeretnének megjelenni még az év végéig Cseh- és Horvátországban, s röviddel ezután Magyarországon és Romániában is. "A viszonylagos kockázat ellenére azt látjuk, hogy egyre több uniós állampolgár vásárol magának üdülőt vagy második házat, lakást ezekben az országokban, s ez nem véletlen" - fűzte hozzá.

A vezető ugyanakkor azt is megjegyezte: feltétlenül szükséges a független ügyvéd igénybevétele az ingatlanügyeknél, és nagyon alaposan át kell gondolni, milyen ütemezésben és milyen jellegű, nagy értékű ingatlant (irodaházat stb.) vásároljon az érdeklődő.