Moszkva beelőz a térségben

A rendkívüli 2005-ös év után – összesen 7,5 milliárd euró tranzakciós értékkel – továbbra is növekszik a befektetői kereslet a kelet-közép-európai ingatlanok iránt. Tavaly a régióbeli vásárlások értéke 11,1 milliárd eurós rekordot ért el, ez 48 százalékos növekedést jelent az előző évhez képest. A regionális tranzakciók értéke a teljes európai befektetési piaci „torta” 6,2 százalékos szeletét jelenti. Ahogy 2006 első fél évében is, a tranzakciók oroszlánrésze Lengyelországra és Oroszországra jutott, előbbi 43, utóbbi pedig 24 százalékban részesedett belőlük.

A befektetési piac 1999-es kezdete óta 27,3 milliárd euró értékű tranzakció ment végbe – utal e fontos tényezőre Nick Spiro, a DTZ Regionális Tőkepiacok piackutató igazgatója. Mint írja: amíg a három kiemelkedő piacon (Lengyelországban, Magyarországon és Csehországban) a vásárlások a teljes érték 81 százalékát tették ki – egyedül Lengyelországra 42 százalék jutott –, a hagyományos piaci szereplők és opportunista befektetők a magasabb hozamokkal bíró piacok felé fordulnak.

A DTZ elemzői arra számítanak, hogy Oroszország – amelynek gazdasága már az élénk fogyasztói kereslet által vezérelt terjeszkedés nyolcadik évében jár – válik majd a régió legvonzóbb helyszínévé az ingatlanfejlesztés és -befektetés területén 2007–09-ben, egyre inkább koncentrálva az ország hatalmas régióira. A növekedés főbb hajtói közül az egyik az összesen 3 millió m2 területű bevásárlóközpont fejlesztése 2007–08-ban, ez a legnagyobb Európában.

A fő piacokon 1999 óta a vezető ügyletek 45 százalékát iroda-, 37 százalékát kiskereskedelmi, 7 százalékát raktár-, 9 százalékát pedig vegyes használatú és hotelingatlanokkal kapcsolatos tranzakciók teszik ki. Lengyelországban azonban, amelynek gazdaságát az erős hazai kereslet irányítja, a kiskereskedelem 2006-ban immáron harmadik éve átvette a vezetést az irodapiactól (előbbi 53, utóbbi 38 százalék).

A bérleti díjak emelkedésének a főbb városokban, Prágában és Varsóban megmutatkozó korai jelei, valamint a fejlődő piacok igen csekély kínálata hozzájárul a kelet-közép-európai ingatlanállomány vonzerejéhez. A rendelkezésre álló és befektetésre váró pénz mennyisége eddig soha nem látott mértékű a folyamatos jelentős tőkeemelések miatt; az osztrák ingatlanbefektetők kiemelt szerepet töltenek be.

A főként Bukarestre és Moszkvára jellemző heves „hozamesés” egyre inkább csökkenti a befektetők hasznát, azáltal, hogy a kiskereskedelem felső hozamának aránya Varsóban, Prágában és Budapesten 5,5–6,25 százalék között mozog, nem sokkal haladva meg a legtöbb nyugat-európai fővárosban mértet, ahol 4,25–5,5 százalékos ez az arány.

További hozamcsökkenés várható a feltörekvő piacokon, jóllehet lassabb ütemben, mint 2004 és 2006 között.

A fejlett piacokon egyre nagyobb hangsúlyt kapnak az ingatlanok tulajdonságai, ezáltal jobban megkülönböztetik a másodlagos ingatlanokat a kiemelt kategóriájú termékektől – vélték a társaság szakértői.

A főként Bukarestre és Moszkvára jellemző heves „hozamesés” egyre inkább csökkenti a befektetők hasznát, azáltal, hogy a kiskereskedelem felső hozamának aránya Varsóban, Prágában és Budapesten 5,5–6,25 százalék között mozog, nem sokkal haladva meg a legtöbb nyugat-európai fővárosban mértet, ahol 4,25–5,5 százalékos ez az arány.

További hozamcsökkenés várható a feltörekvő piacokon, jóllehet lassabb ütemben, mint 2004 és 2006 között.

A fejlett piacokon egyre nagyobb hangsúlyt kapnak az ingatlanok tulajdonságai, ezáltal jobban megkülönböztetik a másodlagos ingatlanokat a kiemelt kategóriájú termékektől – vélték a társaság szakértői.-->