Concorde: Vártnak megfelelő Richter eredmény
A Richter 7,2 milliárd forint nem konszolidált nettó eredményt ért el az első negyedévben, ami 49 százalékkal alacsonyabb a tavalyi év hasonló időszakának eredményéhez képest és 8, illetve 5 százalékkal maradt el a konszenzus, valamint a Concorde várakozásához képest.
Összességében a belföldi piac teljesítménye elmaradt a várakozásuktól, míg az orosz piacon látható folyamatok pozitív meglepetésül szolgáltak. A Richternek ugyanis sikerült átstrukturálnia az értékesítését és áthelyeznie a hangsúlyt a DLO támogatásban részesülő termékekről a szabad piaci termékekre. Ha eltekintenénk a DLO-s bevételektől, illetve a tavalyi év hasonló időszakában képződött 10 millió dolláros egyszeri tételtől, akkor a Richter FÁK piaci értékesítése 30 százalékos növekedést mutatna, ami ígéretesnek mondható. A Richter ugyan 20 százalék körüli szinten tudta tartani az üzemei eredményhányadot, de a forinttal szemben gyengülő dollár és euró nyomás alatt tartották a marzsokat. Az első negyedéves számok bejelentése után a Richter megerősítette, hogy a dollárban számolt árbevétel- növekedés az idén legjobb esetben is csak stagnálni fog, de elképzelhető, hogy a gyógyszergyártónak csökkenő forgalommal kell szembenéznie.
A Richter várakozásai szerint a belföldi értékesítés 20 százalékkal csökkenhet. Ezt az előrejelzést azonban a Concorde elemzői túl konzervatívnak tartják, mivel ők csak 15 százalékkal visszaeső árbevétellel számolnak. Előreláthatóan az orosz értékesítés is stagnálni fog, míg számításaik szerint a nyugat-európai termék és hatóanyag értékesítés 10 százalékkal növekedhet. Az értékesítési és marketing költségek az idei évben a cég árbevételének mintegy 20 százalékát teszik majd ki, míg a magyar piacon csökkenésre lehet számítani, az export piacokon e téren növekedéssel lehet kalkulálni.
A kutatás & fejlesztés kiadások a forgalom 10 százalékát fogják elérni. A cég menedzsmentje szerint az új gyógyszerpiaci szabályozás a Richter korábbi 4 milliárd forintos becsléseivel szemben már csak 3-4 milliárd forinttal fogja visszavetni a Richter eredményét. A Richter továbbá bejelentette, hogy euró alapú elszámolásra fog átállni a társaság Oroszországban, így a Richter árbevételén belül a dollár alapú kitettség a jelenlegi felére, 25 százalékra fog visszaesni.
Változatlanul hagyták 2.296 forintos 2007-es, illetve 2.537 forintos 2008-as részvényenkénti eredményvárakozásukat és nem módosítottak 39.500 forintos év végi célárukon sem. Ajánlásuk továbbra is Tartás. Piaci ár: 36.650 forint.
