Kifulladóban az autóexport

Kiábrándító lett az októberi ipari adat: a termelés munkanappal igazított szintje mindössze 1,7 százalékkal haladta meg az előző év azonos időszakában mért szintet a statisztikai hivatal adatai alapján. Ennél gyengébb teljesítményt utoljára tavaly augusztusban láthattunk. Abban igazuk lett az elemzőknek, hogy nem fog visszatérni a kétszámjegyű növekedési ütem az iparban az autógyárak nyári termelésleállása után, most viszont már az is bizonytalan, hogy a gazdaság motorjának számító ipari termelés fel tud-e egyáltalán pörögni. Egyelőre nem látszik olyan iparág, amelyik át tudná venni az autógyártás helyét és húzni tudná a gazdaságot.

Egy hónap alatt 2,6 százalékkal csökkent a termelés, mindez pedig azt mutatja, hogy az idei év utolsó három hónapjában már jóval lassabban növekedhet a GDP, mint az előző negyedévekben. A növekedés lassulását az autógyárak gyengébb teljesítménye mellett az okozza, hogy véget értek a választások, vagyis a kabinet tagjai már egyre kevesebb szalagot vághatnak át. Németh Dávid, a K&H Bank vezető közgazdásza szerint csökken az állam szerepe, amit mutatnak a beruházásokhoz kötődő gyengébb ipari megrendelésadatok is. – Tavaly az év vége felé gyorsult az ipari termelés növekedése, vagyis a bázishatás sem segíti a bővülést – sorolta az okokat a közgazdász. A készletek ráadásul a harmadik negyedévben jelentősen nőttek, így nagyobb készletállomány visszafoghatja a termelés növekedést. Ráadásul a külső kereslet visszafogott – ami elsősorban a gyenge euróövezeti növekedéssel függ össze –, és az orosz embargó is negatív hat az ipar növekedésére. Utóbbi az élelmiszeripart sújtja, ahol látszódhat a kiviteli tilalom hatása – mondta Németh Dávid.

Schindele Miklós, a statisztikai hivatal főosztályvezető-helyettese szerint augusztustól lényegesen mérséklődött a járműgyártás dinamikája, de az élelmiszer és vegyi termékek gyártása, valamint a fémfeldolgozás növekedése is lassulhatott. – Nem csak az export, hanem az belföldi értékesítés is gyenge – mondta lapunknak Schindele Miklós. A részletes adatokat pénteken ismerhetjük meg.

A trend alapján 5-6 százalékos növekedésre lehet számítani Németh Dávid szerint a következő hónapokban, idén összességében 7 százalékkal bővülhet az ipar. A termelés az év első tíz hónapjában 7,8 százalékkal magasabb volt, mint az előző év azonos időszakában. Jövőre már csak 5 százalékos ipari növekedésre számít a K&H elemzője. Kiemelte, hogy nem tart örökké az a lendület, amit az autógyárak az elmúlt időszakban mutattak.

A gyenge ipari adat váratlanul ért mindenkit, hiszen a magyar beszerzésimenedzser-index viszonylag dinamikus növekedést vetített előre. A meglepő lassulás miatt pedig egyre erősebbek a további kamatcsökkentésre vonatkozó várakozások, és a gazdaság lassú növekedést valószínűleg nem fogja tétlenül nézni a Matolcsy György vezette Magyar Nemzeti Bank, amely nyáron megállította a két évig tartó kamatvágási ciklusát. Éppen ezért a monetáris tanács akár azt is gondolhatja, hogy jövőre is szükség lehet monetáris élénkítésre, amelynek az egyik módja a 2,1 százalékos alapkamatot további csökkentése.

Nőttek a megrendelések

A német ipari megrendelések októberben a várakozások felett növekedtek, ami azt mutatja, hogy az Európai Unió legnagyobb gazdaságában folytatódik a kilábalás. Az inflációtól és a szezonális hatásoktól megtisztított rendelésállomány 2,5 százalékkal nőtt az elemzők által várt 0,5 helyett – derült ki a gazdasági tárca adataiból. A belföldi ipari megrendelések 5,6 százalékos növekedése a belső kereslet növekedést mutatja, az exportrendelések ennél visszafogottabban, 0,6 százalékkal bővültek.