Összefogtak, hogy szemléletváltásra vegyék rá a legnagyobb cégek vezetőit

A két tekintélyes üzletember szerdán először egy közös cikket írt a The Wall Street Journal című üzleti napilapba, majd másnap a CNBC Squawkbox című műsorában is együtt léptek fel a cél érdekében.

„A vezérigazgatók gyakran érzik a nyomást, hogy ki kell adniuk a negyedéves profitvárakozást, de később a foglyává válnak, és a legfelső vezetéstől lefelé mindenki azért hajt, hogy meglegyenek a számok. Eközben pedig egy sor fölösleges dologgal foglalkoznak ” – jelentette ki az interjúban a JPMorgan feje, aki egy, az álláspontját osztó, Üzleti Kerekasztal nevű nagyvállalati vezérigazgatókból álló csoportot is vezet. A gyakorlatot vitató álláspont egyébként nem mai keletű, de az aktivista befektetők korában, amikor nagy hangon követelik a menedzsmenttől, hogy hozza a számokat, erősebb hangsúlyt kap a kritikus álláspont. A jelenlegi rendszer egyébként úgy működik, hogy a cégek elkészítik az értékesítési célszámokat és a nyereség-előrejelzésüket, majd továbbítják a Wall Street-i elemzőknek, akik feldolgozzák az adatokat és részvényajánlásokat készítenek a befektetőknek. Ha viszont nem éri el az előrejelzést a cég, akkor jönnek az óriási, rövid távú részvénypiaci mozgások – írja a CNBC.

A Berkshire Hathaway mindenesetre nem készít negyedéves előrejelzést, amely miatt általában túl nagy a kísértés, hogy a menedzsment manipulálja a számokat, ráadásul gátolja a cégek hosszabb távú üzleti céljainak az elérését is – mondta Buffett a CNBC-nek. A negyedéves előrejelzések hívei szerint ez az eszköz éppen a piaci volatilitás leküzdésében segít, hiszen a célszámok megadásával, majd teljesítésével mederben lehet tartani a piaci várakozásokat. Másrészt ez a megoldás a Wall Street-i elemzőkkel is javítja a kommunikációt, és növeli a részvények értékét.

A McKinsey 2006-ban készült tanulmánya azonban megállapította, hogy a negyedéves előrejelzésektől nem válnak értékesebbekké a részvények, és a piaci volatilitás sem csökken. Az egyetlen jelentős következménye a kereskedési volumen növekedése, ami nagyon hasznos a napon belüli kereskedőknek, de rajtuk kívül senki másnak. A rendszer hátulütőiről ugyanakkor Buffett és Dimon mostani álláspontjával egybehangzóan vélekedett a tanácsadó cég.

Az első lépés

A Jamie Dimon általa vezetett Üzleti Kerekasztal tagjainak a 20 százaléka még készít negyedéves előrejelzést, a 60 százaléka pedig éves célokat tűz ki. A cégvezető szerint ugyanakkor a mostani állásfoglalás már a helyes irányba tett első lépésként értékelhető.