Birtokon belülre kerülhet a Vodafone

Szigorú versenyjogi aggályok tornyosulnak a távközlési piac idei legnagyobb üzlete előtt: a brit Vodafone csoportnak az amerikai Liberty Global kábelszolgáltató németországi és kelet-közép-európai érdekeltségeire tett felvásárlási javaslata ugyanis fennakadt az Európai Bizottság szűrőjén. Az uniós versenyhatóság szerint a két cég a német és a cseh piacon nemkívánatos erőfölényre tehet szert, ha a 19 milliárd eurós ügyletre a benyújtott formában ütnék rá a jóváhagyó pecsétet. Épp ezért Brüsszel teljes körű, minden részletre kiterjedő versenyjogi eljárás elindításáról döntött.

A világ második legnagyobb mobilszolgáltatója és a Magyarországon a UPC révén jelen lévő amerikai kábelszolgáltató egyesült erővel hatékonyabban vehetné fel a harcot a Deutsche Telekommal (DT) mind Németországban, mind a régió országaiban – alapvetően ez indokolta a májusban nyilvánosságra hozott terveket. A bizottsági vélemény szerint a Vodafone–Liberty túl erős lenne Csehországban, könnyen kiszoríthatnák a kisebb szereplőket a piacról, Németországban a vezetékestelefon- és a kábeltévé-szolgáltatás terén sérülne a verseny. A műsorszolgáltatók túlzottan ki lennének téve az egyesült cég kénye-kedvének, sokat gyengül az alkupozíciójuk, s nehezebben jutnának el a fogyasztókhoz. Brüsszel szerint az új generációs (5G) mobilhálózat kiépítését is hátráltathatná a beolvadás, amely azonban a magyar és a román piaci versenyre – álláspontjuk szerint – nincs számottevő hatással.

Más kérdés, hogy a Vodafone-nak elsősorban a hatalmas német piac az igazán fontos, korábbi próbálkozásai is rendre az ottani megerősödést szolgálták. A Liberty azonban csomagban adja az egészet, így próbál jobb árat elérni, ami üzleti szempontból érthető is. A felvásárlás engedélyezési folyamatát jövő május 2-ig kell lezárni, ám a határidő meghosszabbítható, ha a Vodafone a menet közben felmerülő problémákat egyes eszközök, érdekeltségek leválasztásával próbálná orvosolni. A Bernstein elemzői szerint a kiadott brüsszeli közlemény hangneme arra enged következtetni, hogy a felvásárlás, ha kezelhető áldozatokkal is, jó úton halad az engedélyezés irányába.

A távközlési szektor szereplői szerint Brüsszel az utóbbi időszakban engedékenyebb álláspontra helyezkedett a fúziós és a felvásárlási kérelmek elbírálásánál, ennek eklatáns példája volt, hogy a DT-nek múlt hónapban feltételek nélkül engedélyezte a svéd Tele 2 hollandiai üzletágának a felvásárlását, holott azzal valóban pár szereplősre szűkül a helyi szolgáltatók mezőnye, s azt az ügyletet is kezdetben ferde szemmel nézte a versenyhatóság. A DT ott nyert, odahaza viszont veszíthet, ha a Vodafone–Liberty-ügyletet jóváhagyják. Érdekesség, hogy versenyjogi aggályokkal nem is a DT, hanem a britek előretöréséért szintén nem lelkesedő a Telefónica Deutschland emelt hangosabban szót. A spanyol mobilszolgáltató német leányánál mindenesetre úgy látják, hogy a Vodafone engedni fog a brüsszeli kéréseknek – ha lesznek ilyenek.

Brüsszel engedékenységét készpénznek venni hiba lenne, a holland eset ugyanis egyedi volt – oszlatja el az optimizmust a Barclays elemzése, emlékeztetve, hogy 2015-ben a Telenor és a Telia dániai egységeinek összevonását megtorpedózta Margrethe Vestager versenyügyi biztos, és rá egy évre a CK Hutchison angliai terjeszkedésének is keresztbe tettek. Az 5G-hálózat mielőbbi kiépítésekor újabb fúziók és együttműködések merülhetnek fel, a várakozások szerint Svájc, Franciaország, Nagy-Britannia és Spanyolország területén csökkenhet a mobilszolgáltatók száma.