Meglepte az elemzőket a francia lassulás

Váratlanul lassult a francia gazdasági növekedés a második negyedévben – derült ki a nemzeti statisztikai hivatal, az INSEE tegnap közzétett adataiból. Negyedéves összevetésben 0,2 százalékos bővülést mértek, az elemzők a január–márciusi eredménnyel megegyező ütemű, 0,3 százalékos növekedést vetítettek előre. Éves viszonyításban 1,3 százalékos volt a bővülés, valamelyest erősebb az év első három hónapjában mért 1,2 százaléknál. A piac eredetileg arra számított, hogy Franciaországot kevésbé érzékenyen érinti a globális szinten tapasztalható lassulás, mivel a gazdasága kisebb mértékben támaszkodik az exporttevékenységre, mint a lakossági fogyasztásra. Az utóbbi terén azonban szintén visszaesést mértek júniusban: havi bázison 0,1 százalékos volt a zsugorodás a májusi 0,3 százalékos növekedés után (a Reuters által megkérdezett közgazdászok 0,2 százalékos bővülést vártak). A lakossági fogyasztásban tapasztalt visszaesés különösen azért lehet kínos a kormánynak, mert Bruno Le Maire pénzügyminiszter sze­rint a sárgamellényes tüntetésekre válaszul bejelentett adócsökkentések és a vásárlóerő növelését célzó intézkedések összességében 17 milliárd euróval terhelik az államkasszát. A kabinet azonban nem aggódik. „Egyelőre nem kell a gazdasági növekedési ütem miatt fájnia a fejünknek” – nyilatkozta Agnes Pannier-Runacher, a gazdasági tárca államtitkára a francia LCI televíziónak. Hangsúlyozta, az ígért adócsökkentések közül sokat csak 2020-ban vezetnek be, és elképzelhetőnek tartja, hogy a növekedés motorját a jövőben a vállalati beruházások jelentik majd a lakossági fogyasztás helyett. A céges befektetések a második negyedévben 1,2 százalékkal növekedtek az előző negyedévben mért 0,7 százalékos bővülés után, a Morgan Stanley közgazdásza, Matthew Pennill szerint azonban túlságosan optimista a kormány, ha erre alapoz. „Bár a további adócsökkentések hatására valóban fellendülhet a lakossági fogyasztás, a vállalati beruházások terén visszaesést okozhatnak a globális bizonytalanságok” – nyilatkozta a Reutersnak. A piaci várakozásokat keresztülhúzó francia lassulás rossz hír euróövezeti szempontból, hiszen a Bundesbank becslései szerint a német gazdaság is zsugorodhatott a második negyedévben. Ráadásul Róma a térség állandó bizonytalansági faktora – a szakértők negyedéves bázison stagnálást várnak az április–júniusi időszakra. A második negyedéves euróövezeti GDP-növekedési adatokat ma teszi közzé az uniós statisztikai hivatal. Mario Draghi, az Európai Központi Bank elnöke mindenesetre már korábban ígéretet tett a monetáris kondíciók lazítására „az egyre rosszabb kilátások miatt”.