Csökken a magyar piac súlya

Közzétette a végleges súlyokat a Morgan Stanley Capital International (MSCI) a november 30. után számolt részvényindexeire vonatkozóan. Az indexek összetételének alakulását világszerte nagy figyelem követi, hiszen az MSCI mutatóit -- becslések szerint -- mintegy 500 milliárd dollárnyi tőke közvetlenül lemásolja a portfólió összeállításakor, további 3000 milliárd dollárnyi vagyon kezelésénél pedig benchmarkként használják.
Az indexek jelenlegi átalakításának nagy részét az indokolja, hogy az MSCI a közkézhányaddal kiigazított piaci kapitalizációt kezdi el használni a súlyok megállapításához. Az új módszertant két lépésben vezetik be, a teljes átállás 2002. május 31. után valósul meg.
A kedden, lapzártánk után közzétett súlyok túl sok újdonságot ugyanakkor már aligha jelentettek a befektetőknek, hiszen a változások irányát és mértékét többször előre jelezték. Az egész világot reprezentáló MSCI ACWI Free indexben a magyar részvények súlya a korábbi 0,05 százalékról 0,04 százalékra csökken, hasonlóan a lengyel piac súlyához. A cseh részvények aránya -- szintén egy bázisponttal -- 0,02 százalékra mérséklődik.
Az alacsonyabb közkézhányad, a gyengébb likviditás, illetve a külföldi befektetőkre egyes országokban vonatkozó korlátozások miatt a feltörekvő részvénypiacok összességében csak 3,8 százalékos súlyt kapnak majd decembertől, ami közel egy százalékpontos csökkenést mutat. A fejlett országok súlya viszont ennek megfelelően 96,2 százalékra emelkedik.
A várakozásoknak megfelelően az amerikai részvénypiac járhat a legjobban az átalakítással, súlya ugyanis -- csaknem 3 százalékponttal -- 53,4 százalékra emelkedik. A brit részvények pedig az eddigi 9,9 százalék helyett 10,3 százalékkal képviseltetik majd magukat az indexben. Japán, Franciaország és Németország súlya viszont jelentős mértékben csökken.
Az iparági szektorok tekintetében a legnagyobb súlynövekedés a diverzifikált pénzügyi szolgáltatók, illetve a számítógép és hardverberendezések gyártóinál mutatkozik. A távközlés és a gépjárműipar viszont veszít jelentőségéből.
Az új súlyok már tükrözik az MSCI szokásos negyedévenkénti indexátalakítását is, ennek hatását azonban -- a túlzottan nagy változásokat elkerülendő -- minimalizálták. Az egyetlen új vállalat a spanyol Inditex; és viszonylag kevés törlésre került sor. Utóbbiak közül a legjelentősebb a brit Abbey National, melyet azért vettek ki az indexből, mert a Halifax és a Bank of Scotland fúziója nyomán túlreprezentált lett a pénzügyi szektor.