Kritikus folyamatok indultak be
Hétfőn még nyugalom és minimális erősödés jellemezte a forintot a bankközi devizapiacon. A kurzus a nyitást követően ugyan gyengülésnek indult, a nap végére azonban az ár már 260 forint alá szorult. Kedden és szerdán stagnálás, illetve minimális gyengülés következett. A hét negyedik napján azonban az euró meglódult, és közel három forinttal került előző napi szintje fölé. E 264 forintot közelítő kurzus ekkor még nem okozott jelentős aggodalmakat. A hazai fizetőeszköznek azonban pénteken sem sikerült fordítania a helyzeten: a kurzus napközben 270 forintig is elszaladt. A kérdésben nyilatkozó elemzők szerint a jelen helyzeten a piac támogatás nélkül nem tud fordítani. Egyesek szerint a jegybank újabb beavatkozása, mások szerint ennek hiányában a mostani kamatszint tartós fenntartását hangsúlyozó kommunikáció volna szükséges. Annyi azonban bizonyos: a további gyengülés, illetve az annak hátterében álló kötvény- és forinteladások még komoly problémákat okozhatnak a hazai pénzpiacon.
A makrogazdasági fundamentumok állapota mellett - a fizetési mérleg erős negatívumát és a működőtőke-beáramlás hiányát tekintve - a kötvénypiac manapság szoros korrelációban mozog a forint árfolyamával. A külföldi befektetők többnyire eladóként vannak jelen az állampapírpiacon, és bizonytalanságukat tükrözendő a kötvényértékesítésből befolyó pénzt rendszerint ki is vonják az országból. Hétfőn még a forint erősödésével párhuzamosan csökkentek a kötvényhozamok, csütörtökön és pénteken azonban már érezhető emelkedés következett. A csütörtöki kötvényaukción a hároméves papírok iránt 34, az ötéves kötvényeknél pedig mindössze 28,4 milliárd forintos kereslet mutatkozott. A visszafogott érdeklődés és a mérsékelten vonzó hozamok pénteken jelentős hozamemelkedést eredményeztek.
A makrogazdasági híradások játszották a döntő szerepet az elmúlt hét nemzetközi devizapiacán is. A bizalom még egyik nagy fizetőeszköz iránt sem tűnik bebetonozottnak, így a különböző hírek akár egynapos váltással képesek ellentétes irányú elmozdulások kiváltására. Összességében azonban a hét nyertesének a dollár nevezhető, amely ismét az eurónkénti 1,14 dolláros értékig küzdötte fel magát.
