Advent: két-három új lehetőség

Míg tavaly 20 százalékkal mérséklődtek az európai kockázatitőke-befektetések 2000-hez képest, az amerikai piacon pedig 80 százalékos volt a visszaesés, az idén már fellendülés jelei tapasztalhatóak világszerte - mutatott rá Tóth Zoltán, az Advent International ügyvezető igazgatója tegnapi tájékoztatóján. Ezzel párhuzamosan többségbe kerültek a vállalatkivásárlások a fejlesztési tőke tranzakciókkal szemben. Ez a trend érvényesül itthon is: most jutott el a térség abba a fázisba, hogy megjelentek az eladók a piacon. Az elmúlt másfél évben a multik fokozatosan racionalizálásra kényszerültek. A kezdeti hezitálás után egyre több a befektetésétől reális áron megválni kívánó befektető. Eddig 5-6 millió dolláros tranzakciókra sem nagyon volt példa, miközben az Advent a több mint 10 milliós ügyletekre pályázik.

A hazai kivásárlási piacnak jelentős fejlődésre van szüksége, hiszen a bankok csak mérsékelten vállalnak kockázatot a ré-gióban, ráadásul ez is csak milliárdos tranzakcióknál jöhet szóba. A mezzanine-finanszírozás megjelenése mérföldkőnek tekinthető, ám gond, hogy hiányzik a verseny. A menedzsment típusú kivásárlásnál túl kevés az érdeklődő, míg a tanácsadóknál a garanciavállalás hiánya tapasztalható.

Az Advent befektetése a Danubius csoportba tipikus példája a kockázati tőke és a mezzanine-alapok közös finanszírozású kivásárlásának. A Danubius Rádió mellett szólt, hogy piacvezető a kereskedelmi rádiók között. A valós piaci viszonyokat jobban tükröző, 2004-től csökkentett licencdíj-fizetési kötelezettség jóvoltából profit- és készpénztermelő képesség javul, erős a felsővezetői gárda, s sikerült finanszírozót találni az első közép-európai mezzanine-alap, a Mezzanine Management személyében. A Danubius Rádióban 4-5 évben gondolkodnak, a célok között szerepel a reklámpiaci részesedés növelése, a piacvezető pozíció megtartása, a márka értékének növelése s a médiához kapcsolódó új termékek és szolgáltatások bevezetése. A tulajdonosváltást követően a Danubiusban a vezérigazgatói teendőket Fischer András, a Danubius Kereskedőház Rt. vezérigazgatója látja el.