Erősödés után gyenge forinthét
A folyó fizetési mérleg adataira és az inflációs statisztikára koncentrált a hét elején a piac, nagyobb felfordulást a közzétett és egyébként nem túl kedvező számok azonban nem eredményeztek. A forint korábbi lendülete akkor még kitartott, az euró így hétfőn tovább gyengült a hazai fizetőeszközzel szemben. Elemzők szerint az árfolyamokban kellő mértékű kockázati tényező jelent már meg ahhoz, hogy egy-egy rosszabb hír ne eredményezhessen trendfordulót.
Kedden azonban a megtorpanás mégis bekövetkezett, szerdán pedig a forint már gyengülni kezdett az uniós devizával szemben. Ez utóbbi indokát tekintve nem alakult ki konszenzus az elemzők körében. Egyesek véleménye szerint a gyengülés beindulása és a kedvezőtlen makrogazdasági híradások között nem lelhető fel közvetlen kapcsolat, a vételi után az eladási oldal erősödése a nyári uborkaszezon következménye lehet. A bankközi piaci forgalom alacsony szintje mellett néhány magasabb euróárfolyamon kötött ügylet is képes a piaci erőviszonyok átrajzolására, így a közeljövőben is a jelenlegihez hasonló, ingadozó forintpiaccal számolhatunk. Mások ugyanakkor úgy vélik, hogy a kapcsolat a fundamentumok állapota és a befektetők vásárlási kedve között meghatározó, így akár a mai, a korábbi prognózisoknál messze rosszabbra várt jegybanki inflációs előrejelzés is forintgyengüléshez vezethet. Az euró árfolyama csütörtökön mindenesetre közel másfél hét után ismét átlépte a 260 forintot, értéke pedig pénteken 260,50 forint környékén stabilizálódott.
Az állampapír-piaci hozamszint csökkenése már valamivel a forintpiaci irányváltás előtt megkezdődött, hétfőn a referenciahozamok a megelőző hét stabil csökkenését követően megállapodtak, egyes lejáratokon pedig emelkedtek is. Keddtől kezdve a hozamnövekedés állandósult és egészen péntekig kitartott. Az elmozdulások mértéke a hét egészében viszonylag viszszafogott maradt, egyedül szerdán haladta meg több lejárat esetében is a 10 bázispontot.
Az euró/dollár relációban a pálmát a héten az amerikai fizetőeszköz vitte el, az uniós deviza nem bírt a tengerentúlról érkező kedvező makrogazdasági hírekkel. Hétfőn még Greenspan beszédére vártak a befektetők, a hét további részében azonban jószerivel csak a zöldhasú diadalmaskodott.
