Túlértékeltek az USA vállalatai
Túlértékeltnek találják az amerikai részvényeket a befektetési alapkezelők - derül ki a Merrill Lynch tanulmányából. A megkérdezett 176 alapkezelő 52 százaléka szkeptikus az Egyesült Államok tőzsdéin forgó papírokkal kapcsolatban. Az eredmény abból a szempontból nem meglepő, hogy mintegy 6 éve hasonlóan vélekednek a befektetők. Azonban az előbbi arány roszszabb, mint a 2002-es körkérdés által kapott eredmény, amikor is az Enron és a WordCom botránya rengette meg az amerikai tőkepiacba vetett bizalmat.
A háttérben elsősorban az amerikai vállalatokkal szemben fennálló csökkenő profitvárakozások húzódnak meg - vonja le a következtetést a Frankfurter Allgemeine Zeitung. Az amerikai részvénypiac leértékelésben minden bizonnyal a kamatvárakozások is szerepet játszottak. A megkérdezett alapkezelőket ugyanis nyugtalanítja a kamatemelési várakozások fokozódása. Úgy vélekednek, hogy a Fed legközelebb 4,2 százalékon tarthat szünetet kamatemelési sorozatában, az alapkamat jelenleg 3,75 százalékon áll.
Az alapkezelők körében Japán lett a slágerország, 54 százalékuk kedvezően vélekedik a távol-keleti ország részvénypiacáról. A pozitív minősítést elsősorban a vállalati eredmények alakulásáról alkotott kedvező várakozások, illetve a japán deviza alulértékeltsége határozta meg. Amerikával ellentétben ott tartós expanzív pénzpolitikát várnak
Arra a kérdésre, hogy a legmagasabb, illetve a legalacsonyabb hozamokat hol lehet a következő két hónapban elérni, válaszként a japán tőkepiacot, az utóbbira pedig a japán és amerikai kötvénypiacokat jelölték meg a befektetési alapok irányítói.
