Bár a magyar makrohelyzettel kapcsolatos negatív piaci hangulat véleményük szerint túlzott, az utóbbi időben megszerzett és még megveendő bankok túl nagy kockázatot jelentenek az OTP Bank számára. A hitelintézet tőkehelyzete feszítetté válik az akvizíciók következtében, ezért a 2006-os osztalékvárakozást 25, a 2007-est pedig 32 százalékkal csökkentik, emellett 4 százalékkal csökken az egy részvényre eső eredményvárakozásuk (EPS) is. További jelentős kockázat, hogy hogyan tudja majd menedzselni a megvett bankokat a legnagyobb hazai hitelintézet, miközben azok a pénzügyi eredményekhez majd csak évek múlva járulhatnak hozzá érdemben. Véleményük szerint a CEC megvásárlása esetén 8 százaléknyi új részvényt fog az OTP kibocsátani, amely mintegy 5 százalékos hígulást jelent majd az eredményben, 500 millió eurós vételárral számolva. Piaci források szerint a végső ár akár ennél is nagyobb lehet. Ennek következtében 2006-ban 713, míg 2007-ben 654 forintos EPS-t várnak így, amely alapján a bank relatíve alacsony, 10-es 2007-es P/E mutatóval forog, de véleményük szerint a kockázatok miatt nem indokolt magasabb árazás. Az OTP fair értéke különböző árazási modellek átlagaként 6600 forint a Merrill Lynch szerint. (Concorde Call)