Ismét bekeményített a Moody’s

Negyvennégy európai hitelintézet – köztük négy magyarországi – hoszszú lejáratú, hazai devizában vezetett adósságának és betétállományának kockázati besorolását vette vissza szerda hajna-li bejelentése szerint a londoni Moody’s Investors Service hitelminősítő.

Figyelemre méltó – bár nem meglepő –, hogy a hitelminősítő cég tizenkét banknál két fokozatot is visszavett a korábbi besorolásból. Ez utóbbiak között található a négy érintett magyar hitelintézetből három: a K&H Bank, az OTP Bank, illetve az OTP Jelzálogbank, a Budapest Bank osztályzata pedig egy egységgel romlott. (Az érintettek között szerepel egyébként a szlovák OTP-leány, az OTP Banka Slovensko is, annak besorolását szintén egy egységgel rontotta a hitelminősítő.)

A Moody’s mostani lépésének hátterében viszont nem a leminősített bankok valós teljesítménye áll, hanem azok a bírálatok, amelyeket a társaság a nemrégiben bevezetett, új osztályzati módszertana miatt kapott.

A Moody’s ugyanis az új besorolási módszertannál a korábbinál jóval nagyobb súllyal vette figyelembe a külső támogatási valószínűséget probléma bekövetkezte esetén, ez pedig számos szolgáltatónál a korábbi osztályzatok komoly mértékű feljavításához vezetett.

A cég a több mint egyévnyi előkészítést követő átalakítás után februárban kezdte közzétenni az új banki besorolásokat, általában jelentős mértékű – sokszor a legmagasabb, Aaa szintre történő – felminősítéseket bejelentve. A felminősítéseket ugyanakkor nagyon heves, sokszor a cég hitelességét is megkérdőjelező bírálatok fogadták a piacon.

Az elemzők és a piaci szereplők többek között azt kifogásolták, hogy a felminősítések révén több hitelintézet kockázati besorolása a legfejlettebb szuverén adósok szinte kockázatmentes államkötvényeiével került azonos szintre.

Nem tetszett az elemzőknek és piaci szereplőknek az sem, hogy a Moody’s a létező legmagasabb szintre helyezett több izlandi hitelintézetet is, holott az ország külső egyensúlyi helyzete az utóbbi időszakban jelentősen romlott. (A szerdai módosítások eredményeként egyébként több izlandi bank besorolása is komoly mértékben romlott, három fokozattal lett rosszabb.)

A több irányból érkező támadások hatására a cég gyorsan úgy döntött, hogy finomít az új módszertanon, ennek eredményeként értékelhető a tegnap hajnali bejelentés. Az újabb, egy hete egyébként már kilátásba helyezett módosítás viszont gyakorlatilag annyit jelent, hogy a cég visszatáncolt az új koncepciótól az eredeti irányába: jóval nagyobb súllyal veszi figyelembe ugyanis a hitelintézetek tényleges belső pénzügyi erejét a besorolás során, illetve valamivel kisebb súllyal esik latba a pénzügyi nehézségek esetén várható külső támogatás. VG